Qu’est-ce que Bancor (BNT) ? AMM, Carbon DeFi, tokenomics et usages

 

Qu’est-ce que Bancor (BNT) ?

 

Bancor (BNT) est le token natif de Bancor, un écosystème de finance décentralisée axé sur les infrastructures permettant de créer, gérer et optimiser les marchés on-chain. Bancor développe des technologies de teneur de marché automatisé (AMM) depuis 2017 et est associé à certaines des premières innovations de liquidité de la DeFi, notamment les courbes de liaison (bonding curves), les tokens de pool et l’un des premiers exchanges entièrement décentralisés reposant sur des AMM.

 

Le site officiel de Bancor est bancor.network.

 

L’écosystème de Bancor a considérablement évolué depuis son AMM d’origine. Sa suite technologique actuelle comprend Carbon DeFi, un protocole de liquidité asymétrique destiné aux stratégies de trading on-chain programmables, ainsi que Arb Fast Lane, une infrastructure conçue pour identifier et exécuter des opportunités d’arbitrage entre des exchanges décentralisés et contribuer au maintien de la parité des prix sur les marchés on-chain.

 

BNT reste étroitement lié à la gouvernance et à l’économie du protocole Bancor. Les protocoles Bancor sont gouvernés par la Bancor DAO, une communauté composée de détenteurs de tokens BNT et de délégués, tandis que des mécanismes de protocole, notamment Carbon Vortex, ont été conçus pour utiliser la valeur captée afin d’acquérir et de brûler des BNT.

 

Résumé rapide

 

• Bancor est un écosystème d’infrastructure DeFi axé sur les technologies permettant de créer, gérer et optimiser les marchés on-chain.

   

• Pionnier de la DeFi : Bancor a été lancé en 2017 et a contribué à introduire les courbes de liaison, les tokens de pool et le trading décentralisé basé sur les AMM.

   

• BNT : Bancor Network Token est le token de l’écosystème associé à la gouvernance de Bancor et à l’économie du protocole.

   

• Carbon DeFi : l’infrastructure de trading plus récente de Bancor prend en charge des stratégies ajustables avec une liquidité d’achat et de vente contrôlée indépendamment.

   

• Arb Fast Lane : Bancor a développé une infrastructure d’arbitrage qui identifie des opportunités entre les exchanges décentralisés et plusieurs écosystèmes blockchain.

   

• Bancor DAO : les protocoles Bancor sont gouvernés par une communauté de détenteurs de BNT et de délégués.

   

• Burns de BNT : Bancor a mis en œuvre des mécanismes capables de convertir la valeur générée par le protocole en BNT et de retirer définitivement ces tokens de l’offre.

   

Contexte et entrée dans l’univers des cryptomonnaies

 

Bancor a été lancé en 2017, durant les premières phases de développement de la finance décentralisée. À l’époque, le trading de cryptomonnaies dépendait fortement des exchanges centralisés et des carnets d’ordres traditionnels, ce qui créait des difficultés pour les tokens de plus petite taille cherchant à bénéficier d’une liquidité on-chain continue.

 

Bancor a introduit une alternative reposant sur les teneurs de marché automatisés et les courbes de liaison. Au lieu d’exiger qu’un acheteur et un vendeur soumettent des ordres correspondants, les tokens pouvaient être échangés contre la liquidité détenue dans des smart contracts selon des règles algorithmiques de détermination des prix.

 

Le protocole a également introduit ce que Bancor appelait les Smart Tokens, une forme précoce de token de pool de liquidité. Ces concepts sont devenus des éléments fondamentaux importants pour l’industrie des AMM, qui s’est ensuite développée sur Ethereum et d’autres réseaux de smart contracts.

 

En 2020, Bancor a introduit la liquidité amplifiée, également connue sous le nom de liquidité concentrée, qui établissait des limites autour des niveaux de prix auxquels la liquidité était fournie. Cette approche a été conçue pour améliorer l’efficacité du capital et réduire le slippage des prix par rapport à la liquidité disponible.

 

Bancor a poursuivi l’évolution de sa technologie en 2022 avec la liquidité asymétrique et les courbes de liaison ajustables. Ces innovations sont devenues centrales pour Carbon DeFi, qui sépare la liquidité d’achat et de vente en courbes configurables indépendamment, plutôt que d’exiger que les deux côtés d’une stratégie de trading se comportent de manière symétrique.

 

En 2023, Bancor a introduit Arb Fast Lane, élargissant son orientation des AMM individuels vers une infrastructure d’arbitrage et d’efficacité des marchés capable de fonctionner sur plusieurs exchanges décentralisés.

 

Principales contributions et impact

 

La contribution historique la plus importante de Bancor réside dans son rôle dans le développement du modèle de teneur de marché automatisé. Bancor présente son protocole de 2017 comme le premier exchange entièrement décentralisé reposant sur des AMM, introduisant des concepts qui deviendraient par la suite fondamentaux dans l’ensemble de la finance décentralisée.

 

Les courbes de liaison ont permis aux smart contracts de calculer les prix des tokens de manière algorithmique à partir de relations mathématiques prédéfinies. Cela a contribué à démontrer que les marchés basés sur la blockchain pouvaient fournir une liquidité continue sans dépendre entièrement des carnets d’ordres traditionnels.

 

Les tokens de pool représentaient un autre concept influent. Les fournisseurs de liquidité pouvaient recevoir des tokens représentant leur participation aux pools de liquidité, une approche qui s’est ensuite largement répandue dans l’ensemble de la DeFi.

 

Bancor a ensuite développé la liquidité amplifiée, une approche aujourd’hui couramment associée à la liquidité concentrée. Au lieu de répartir la liquidité sur une plage de prix illimitée, celle-ci pouvait être concentrée dans des intervalles de prix plus pertinents afin d’améliorer l’efficacité du capital.

 

Carbon DeFi a apporté une nouvelle évolution grâce à la liquidité asymétrique. Les traders et les teneurs de marché peuvent définir des stratégies d’achat et de vente distinctes avec une tarification ajustable, permettant à la liquidité on-chain de fonctionner davantage comme des stratégies de carnet d’ordres programmables tout en restant décentralisée et exécutée par l’intermédiaire de smart contracts.

 

Arb Fast Lane étend la technologie de Bancor à l’arbitrage à l’échelle de la blockchain. Le framework recherche les différences de prix sur plusieurs marchés décentralisés et exécute les opportunités d’arbitrage éligibles, contribuant ainsi à améliorer la cohérence des prix entre les exchanges intégrés.

 

Influence sur l’industrie des cryptomonnaies

 

Bancor occupe une place importante dans l’histoire des exchanges décentralisés et des teneurs de marché automatisés. De nombreux concepts aujourd’hui courants dans l’ensemble de la DeFi, notamment les pools de liquidité algorithmiques et les tokens LP, ont été explorés par Bancor durant les premières phases de développement du secteur.

 

L’évolution de l’écosystème illustre également la sophistication croissante de l’infrastructure des marchés DeFi. Les premiers AMM privilégiaient la liquidité continue, tandis que les générations suivantes se sont concentrées sur l’efficacité du capital, la liquidité concentrée, les stratégies personnalisables, les considérations liées à la MEV, l’optimisation de l’arbitrage et un contrôle plus précis des prix d’exécution.

 

Carbon DeFi reflète cette évolution en permettant aux participants du marché de créer des stratégies on-chain ajustables avec une liquidité d’achat et de vente contrôlée séparément. Les makers peuvent établir des ordres à cours limité, des ordres de plage, des positions de liquidité concentrée et des ordres liés rotatifs au moyen de smart contracts décentralisés.

 

Arb Fast Lane répond à un autre aspect fondamental des marchés décentralisés : la fragmentation des prix entre les DEX. Le framework de Bancor s’intègre à de nombreux exchanges et réseaux blockchain afin d’identifier et d’exécuter des opportunités d’arbitrage à mesure que les conditions du marché évoluent.

 

Les traders qui étudient BNT peuvent suivre plus largement les prix des cryptomonnaies en temps réel afin de comparer Bancor aux tendances générales affectant les exchanges décentralisés, les AMM, l’infrastructure DeFi, les tokens de gouvernance et les marchés des cryptomonnaies.

 

Rôle

 

BNT est le token natif associé à l’écosystème Bancor. Son rôle a évolué parallèlement au protocole, à mesure que Bancor est passé de son architecture AMM d’origine à un ensemble plus vaste de technologies DeFi.

 

L’un des rôles actuels les plus importants de BNT est la gouvernance. Bancor indique que ses protocoles sont gérés par la Bancor DAO, une communauté mondiale de détenteurs de tokens BNT et de délégués. Les participants à la gouvernance peuvent discuter et voter sur des propositions concernant les paramètres du protocole, les déploiements, les frais, la tokenomics et d’autres décisions relatives à l’écosystème.

 

BNT participe également aux mécanismes de capture de valeur de Bancor. Des systèmes de protocole tels que Carbon Vortex peuvent utiliser les frais accumulés et d’autres valeurs éligibles générées par le protocole pour acquérir des BNT sur le marché et les brûler, retirant ainsi définitivement ces tokens de la circulation.

 

BNT vs token d’exchange traditionnel (comparaison générale)

 

Environnement principal	Exchange centralisé de cryptomonnaies	Écosystème décentralisé d’infrastructure de marché on-chain
Rôle principal actuel	Réductions sur les frais de trading et avantages de la plateforme	Gouvernance DAO et économie du token du protocole
Gouvernance	Dépend de l’exchange centralisé	Les protocoles Bancor sont gouvernés par la Bancor DAO, composée de détenteurs de BNT et de délégués
Mécanisme de capture de valeur	Varie selon l’exchange et le token	La valeur éligible du protocole peut être utilisée pour acquérir et brûler des BNT
Principaux facteurs de valeur	Adoption de l’exchange, activité de trading et utilisation de la plateforme	Adoption de la technologie Bancor, activité de Carbon DeFi, activité d’Arb Fast Lane, frais du protocole, participation à la gouvernance, burns de BNT et conditions générales de la DeFi

 

Comment Bancor fonctionne en pratique

 

• Marchés on-chain : Bancor développe une infrastructure permettant de créer, gérer et optimiser les marchés décentralisés de liquidité et de trading.

   

• Stratégies Carbon DeFi : les utilisateurs peuvent créer des stratégies on-chain ajustables avec une liquidité d’achat et de vente contrôlée indépendamment.

   

• Exécution automatisée : les stratégies Carbon peuvent être exécutées selon des conditions prédéfinies sans nécessiter une infrastructure traditionnelle de carnet d’ordres centralisé.

   

• Infrastructure d’arbitrage : Arb Fast Lane identifie les écarts de prix entre les exchanges décentralisés intégrés et exécute les transactions d’arbitrage éligibles.

   

• Gouvernance DAO : les détenteurs de BNT et les délégués participent aux processus de gouvernance qui gèrent les protocoles Bancor.

   

• Capture de valeur du protocole : les frais de protocole éligibles et d’autres flux de valeur peuvent être dirigés vers des mécanismes conçus pour acquérir et brûler des BNT.

   

• Déploiements tiers : la technologie de Bancor peut également être concédée sous licence et déployée indépendamment par d’autres projets DeFi sur les réseaux blockchain pris en charge.

   

Citations notables

 

Bancor décrit actuellement sa mission globale comme consistant à « construire une infrastructure permettant de créer, gérer et optimiser les marchés on-chain ».

 

Ce positionnement reflète l’évolution de Bancor, passé d’un exchange décentralisé individuel à un écosystème technologique plus large au service des teneurs de marché, des traders, des projets de tokens, des fournisseurs de liquidité, des développeurs de DEX, des blockchains et d’autres participants aux marchés décentralisés.

 

Héritage, valeur et perspectives d’avenir

 

Héritage : Bancor est l’un des premiers projets de finance décentralisée et a joué un rôle important dans le développement du trading basé sur les AMM. Ses travaux sur les courbes de liaison, les tokens de pool, la liquidité automatisée, la liquidité amplifiée, la liquidité asymétrique et l’infrastructure d’arbitrage ont contribué à l’évolution des marchés on-chain depuis 2017.

 

Valeur : Bancor ne possède pas de « valeur nette » personnelle au sens conventionnel. Des indicateurs plus utiles comprennent la capitalisation boursière et l’offre de BNT, les frais générés par le protocole, les burns de BNT, l’activité de Carbon DeFi, le volume de transactions d’Arb Fast Lane, les exchanges et réseaux intégrés, la participation à la DAO, la liquidité et l’adoption des technologies développées par Bancor.

 

Perspectives d’avenir : la stratégie actuelle de Bancor se concentre de plus en plus sur l’infrastructure plutôt que de dépendre exclusivement de son AMM d’origine. Carbon DeFi fournit une liquidité asymétrique programmable et des fonctionnalités de type carnet d’ordres, tandis qu’Arb Fast Lane se concentre sur l’arbitrage et l’efficacité des prix sur les marchés décentralisés.

 

Bancor a également concédé sous licence à des projets tiers indépendants des technologies permettant des fonctionnalités de type Carbon DeFi, étendant ainsi la portée de son infrastructure au-delà des produits directement exploités par Bancor.

 

Le rôle à long terme de BNT dépendra de l’efficacité avec laquelle l’activité des protocoles et technologies Bancor se traduira par une participation à la gouvernance, une capture de valeur par le protocole, des burns de tokens et une demande durable pour le token.

 

Principaux aspects de la tokenomics de BNT

 

La tokenomics de BNT a considérablement évolué au cours de l’histoire de Bancor. Les versions antérieures du protocole utilisaient largement BNT dans les pools de liquidité et les mécanismes du protocole, tandis que les décisions de gouvernance ultérieures ont modifié la manière dont l’émission de BNT, la liquidité détenue par le protocole, les frais et les burns interagissent.

 

L’un des éléments les plus importants du modèle économique actuel est le burn de BNT. La gouvernance de Bancor a approuvé des mécanismes permettant d’utiliser la valeur générée par le protocole pour acquérir des BNT et les retirer définitivement de l’offre.

 

Le Carbon Vortex a été conçu pour collecter les frais éligibles générés par Carbon DeFi et d’autres infrastructures Bancor prises en charge. Ces actifs peuvent être convertis en BNT, après quoi les BNT acquis sont brûlés conformément aux règles applicables du protocole et aux paramètres de gouvernance.

 

La gouvernance de Bancor a approuvé une politique Carbon selon laquelle au moins 98 % et potentiellement jusqu’à 100 % des frais de protocole éligibles pourraient être utilisés pour racheter des BNT afin de les brûler, la différence étant attribuable aux incitations nécessaires à l’exécution du mécanisme. Les paramètres et les implémentations peuvent évoluer par le biais de la gouvernance ; les pourcentages historiques ne doivent donc pas être considérés comme des paramètres de protocole définitivement fixes.

 

Principales caractéristiques du token BNT

 

Token	Bancor Network Token (BNT)
Blockchain	Ethereum
Gouvernance	Gouvernance de la Bancor DAO par les détenteurs de BNT et les délégués
Mécanisme de capture de valeur	La valeur éligible générée par le protocole peut être convertie en BNT afin d’être brûlée
Écosystème actuel	Bancor AMM, Carbon DeFi, Arb Fast Lane, gouvernance DAO et infrastructures associées

 

L’offre de BNT doit donc être considérée comme dynamique plutôt qu’évaluée uniquement à travers son émission historique. Les mises à niveau du protocole, les décisions de la DAO, les burns de tokens et les modifications apportées aux anciens systèmes Bancor ont tous influencé la structure économique du token.

 

Le burn de tokens ne garantit pas une appréciation du prix. L’économie à long terme de BNT dépend également de la demande du marché, de l’adoption de la technologie Bancor, de l’activité du protocole, de la liquidité, de la participation à la gouvernance, de la génération de frais et des conditions générales du marché des cryptomonnaies.

 

Quels sont les principaux cas d’utilisation de BNT ?

 

• Gouvernance DAO : les détenteurs de BNT et les délégués forment la communauté chargée de gouverner les protocoles Bancor.

   

• Décisions de gouvernance du protocole : la Bancor DAO peut prendre des décisions concernant les frais, les paramètres du protocole, les déploiements, les questions liées à la trésorerie et les mécanismes économiques de BNT.

   

• Capture de valeur du protocole : les mécanismes Bancor peuvent utiliser les frais éligibles et d’autres valeurs du protocole pour acquérir et brûler des BNT.

   

• Participation à l’écosystème Bancor : BNT relie les détenteurs de tokens à un écosystème comprenant Bancor AMM, Carbon DeFi, Arb Fast Lane et l’infrastructure de gouvernance associée.

   

• Rôle historique dans les AMM : BNT a historiquement assuré d’importantes fonctions de liquidité et de routage au sein des générations antérieures de l’architecture AMM de Bancor.

   

• Exposition au marché : BNT offre une exposition négociable au développement et à l’adoption de l’infrastructure de marché décentralisée de Bancor.

   

Quels sont les risques et les préoccupations éthiques liés à BNT ?

 

• Risque lié aux smart contracts : les technologies Bancor reposent sur des smart contracts, et des vulnérabilités, des erreurs d’implémentation ou des exploits pourraient affecter les utilisateurs ou les actifs du protocole.

   

• Risque lié à la transition du protocole : Bancor a connu d’importants changements architecturaux et économiques au cours de son histoire. Les utilisateurs doivent distinguer les produits et politiques actuels des fonctionnalités associées aux anciennes versions du protocole.

   

• Concurrence dans la DeFi : Bancor est en concurrence avec des exchanges décentralisés, des agrégateurs, des AMM, des protocoles de carnet d’ordres, des systèmes de tenue de marché et des infrastructures d’arbitrage sur plusieurs écosystèmes blockchain.

   

• Risque de gouvernance : les décisions de la DAO peuvent modifier les frais du protocole, les mécanismes économiques, les déploiements et d’autres paramètres importants affectant BNT et l’écosystème Bancor.

   

• Concentration de la gouvernance : la gouvernance basée sur les tokens peut donner aux grands détenteurs ou aux délégués coordonnés une influence plus importante sur les décisions du protocole.

   

• Risque lié aux déploiements tiers : des projets indépendants peuvent obtenir une licence pour utiliser des technologies développées par Bancor, mais Bancor ne gère ni ne contrôle nécessairement ces déploiements.

   

• Idées reçues concernant le modèle de burn : les burns de BNT réduisent l’offre de tokens, mais ne garantissent pas une hausse des prix. Une demande durable et l’adoption du protocole restent des facteurs économiques importants.

   

• Risque de marché et de liquidité : BNT reste une cryptomonnaie et peut connaître une volatilité importante, des variations de liquidité et des mouvements de prix sans rapport avec le développement technologique sous-jacent de Bancor.

   

• Risque lié au trading de produits dérivés : les contrats à terme perpétuels BNT avec effet de levier peuvent amplifier aussi bien les gains que les pertes et introduire des risques de liquidation, de taux de financement et de levier supplémentaires par rapport à la détention de BNT sur le marché spot.

   

Comment commencer avec BNT

 

• Consultez les informations de marché et les données du token BNT sur la page du prix de Bancor (BNT) sur CoinW.

   

• Découvrez la technologie actuelle, les produits, l’histoire et l’écosystème de Bancor sur le site officiel de Bancor.

   

• Étudiez les différences entre Bancor AMM, Carbon DeFi, Arb Fast Lane, la Bancor DAO et les anciennes versions du protocole Bancor avant d’interagir avec l’écosystème.

   

• Tradez BNT via BNT/USDT sur le marché Spot de CoinW.

   

• Les traders expérimentés recherchant une exposition avec effet de levier peuvent accéder aux contrats à terme perpétuels BNT/USDT sur CoinW, tout en tenant compte des risques supplémentaires associés à l’effet de levier et à la liquidation.

   

• Évaluez l’utilisation de Carbon DeFi, l’activité d’Arb Fast Lane, les frais du protocole, les burns de BNT, la gouvernance DAO, la liquidité, l’adoption technologique et les conditions générales de la DeFi lorsque vous analysez BNT.

   

FAQ

 

1. Qu’est-ce que Bancor ?

    

   Bancor est un écosystème technologique de finance décentralisée axé sur les infrastructures permettant de créer, gérer et optimiser les marchés on-chain. Son histoire remonte à 2017 et comprend des innovations précoces liées aux courbes de liaison, aux tokens de pool, aux AMM, à la liquidité concentrée, à la liquidité asymétrique et à l’infrastructure d’arbitrage.

    

2. Qu’est-ce que BNT ?

    

   BNT est Bancor Network Token, le token natif associé à l’écosystème Bancor. Ses rôles actuels comprennent la participation à la gouvernance de la Bancor DAO et l’interaction avec les mécanismes économiques du protocole, tels que les rachats et les burns de BNT.

    

3. Bancor a-t-il inventé les teneurs de marché automatisés ?

    

   Bancor présente son protocole de 2017 comme le premier exchange entièrement décentralisé reposant sur des teneurs de marché automatisés et attribue à sa technologie initiale l’introduction d’importants éléments fondamentaux de la DeFi, notamment les courbes de liaison et les tokens de pool. Depuis, la technologie AMM a considérablement évolué dans l’ensemble du secteur de la DeFi.

    

4. Qu’est-ce que Carbon DeFi ?

    

   Carbon DeFi est une infrastructure de trading décentralisée développée par Bancor et basée sur la liquidité asymétrique. Elle permet aux utilisateurs de créer des stratégies ajustables avec une liquidité d’achat et de vente contrôlée indépendamment, notamment des ordres à cours limité, des ordres de plage, de la liquidité concentrée et des stratégies liées.

    

5. Qu’est-ce que Bancor Arb Fast Lane ?

    

   Arb Fast Lane est le framework d’arbitrage de Bancor. Il identifie et exécute des opportunités d’arbitrage entre des exchanges décentralisés intégrés et des écosystèmes blockchain, contribuant ainsi à réduire les écarts de prix entre les marchés on-chain.

    

6. Qui gouverne Bancor ?

    

   Bancor indique que ses protocoles sont gérés par la Bancor DAO, une communauté mondiale composée de détenteurs de tokens BNT et de délégués.

    

7. Bancor brûle-t-il des BNT ?

    

   Oui. Bancor a mis en œuvre des mécanismes de protocole permettant de convertir les frais éligibles et d’autres valeurs captées en BNT, puis de les brûler, retirant définitivement ces tokens de l’offre. Les mécanismes et paramètres exacts dépendent de l’implémentation du protocole et de la gouvernance de la DAO.

    

8. Quels facteurs influencent la valeur de BNT ?

    

   Les facteurs potentiels comprennent l’adoption de la technologie Bancor, l’activité de Carbon DeFi, l’utilisation d’Arb Fast Lane, la génération de frais du protocole, les burns de BNT, la participation à la DAO, la liquidité du marché, la demande de BNT ainsi que les conditions générales des marchés DeFi et des cryptomonnaies.

    

9. Puis-je trader des contrats à terme BNT ?

    

   Oui. CoinW propose un marché de contrats à terme perpétuels BNT/USDT. Les contrats à terme comportent des risques supplémentaires, notamment l’effet de levier, la liquidation et les coûts de financement, et diffèrent de la détention directe de BNT.

    

10. Où puis-je trader BNT ?

     

    BNT peut être tradé sur le marché spot BNT/USDT de CoinW ainsi que via les contrats à terme perpétuels BNT/USDT sur CoinW.

     

Conclusion

 

Bancor est l’un des projets les plus anciens de la finance décentralisée et a joué un rôle important dans le développement initial des teneurs de marché automatisés, des courbes de liaison et des tokens de pools de liquidité. Depuis son lancement en 2017, sa technologie a évolué parallèlement à l’ensemble du secteur de la DeFi.

 

L’écosystème Bancor actuel s’étend bien au-delà de son AMM d’origine. Carbon DeFi introduit une liquidité asymétrique programmable et des stratégies de type carnet d’ordres, tandis qu’Arb Fast Lane fournit une infrastructure d’arbitrage conçue pour améliorer l’efficacité des prix sur les marchés décentralisés.

 

BNT reste lié à la gouvernance et à l’économie de cet écosystème. Les protocoles Bancor sont gouvernés par la Bancor DAO, tandis que les mécanismes du protocole peuvent orienter la valeur captée éligible vers l’acquisition et le burn de BNT.

 

La pertinence à long terme de BNT dépendra donc de davantage que de l’importance historique de Bancor. L’adoption continue de Carbon DeFi, d’Arb Fast Lane, des infrastructures développées par Bancor et de la gouvernance DAO, ainsi qu’une activité durable du protocole, contribueront à déterminer dans quelle mesure le développement technologique continu de Bancor se traduira efficacement en utilité et en demande économique autour de BNT.

 

Références / Sources

 

• CoinW : prix de Bancor (BNT)

   

• Site officiel de Bancor

   

• CoinW Spot : BNT/USDT

   

• CoinW Futures : contrat perpétuel BNT/USDT