Qu'est-ce que dYdX (DYDX) ? Explication du trading décentralisé, de la gouvernance et du staking

 

Qu'est-ce que dYdX (DYDX) ?

 

dYdX (DYDX) est un écosystème de trading décentralisé axé sur les dérivés cryptographiques et les marchés perpétuels. Initialement lancé comme un protocole de finance décentralisée basé sur Ethereum, dYdX a évolué à travers plusieurs générations techniques et fonctionne désormais via la chaîne dYdX.

 

Selon le site officiel de dYdX, la plateforme actuelle offre une infrastructure professionnelle de trading décentralisé avec une liquidité profonde, des types d'ordres avancés, des outils performants et un trading en auto-garde.

 

DYDX est le token de gouvernance et de réseau de l'écosystème. Dans l'architecture actuelle de la chaîne dYdX, DYDX peut participer à la sécurité du réseau via le staking tout en soutenant la gouvernance décentralisée.

 

L'histoire de DYDX nécessite une distinction importante entre les différentes générations du protocole. Notre analyse du projet dYdX de 2021 décrit la version antérieure de dYdX sur Ethereum Layer 2 qui utilisait la technologie StarkWare et un modèle de trading basé sur un carnet d'ordres. L'écosystème a ensuite migré vers la chaîne indépendante dYdX, donc les mécanismes de l'époque de lancement ne doivent pas être considérés automatiquement comme une description du protocole actuel.

 

Résumé rapide

 

• Projet : dYdX.

   

• Token : DYDX.

   

• Secteur : finance décentralisée et trading décentralisé de dérivés.

   

• Produit principal : marchés décentralisés de contrats à terme perpétuels.

   

• Réseau actuel : chaîne dYdX.

   

• Architecture antérieure : versions basées sur Ethereum, y compris l'échange Layer 2 propulsé par StarkWare documenté dans notre analyse de 2021.

   

• Modèle de trading : trading décentralisé basé sur carnet d'ordres plutôt que sur un modèle AMM conventionnel.

   

• Rôles du token : gouvernance et participation à la sécurité du réseau dYdX Chain via le staking.

   

• Offre maximale initiale de tokens : 1 000 000 000 DYDX.

   

• Allocation initiale liée à la communauté : 50 % de l'allocation initiale d'un milliard de tokens documentée en 2021.

   

• Allocation initiale aux investisseurs : 27,7 %.

   

• Allocation initiale aux employés et consultants actuels : 15,3 %.

   

• Allocation initiale aux futurs employés et consultants : 7 %.

   

• Marchés CoinW : DYDX est disponible à la fois sur CoinW Spot et sur les contrats perpétuels DYDX.

   

Contexte et entrée dans la crypto

 

dYdX est apparu comme un projet précoce de finance décentralisée visant à apporter des produits financiers sophistiqués sur la blockchain.

 

Contrairement aux échanges décentralisés principalement conçus pour des échanges simples de tokens, dYdX s'est fortement concentré sur les dérivés et particulièrement sur les contrats perpétuels. Les contrats perpétuels permettent aux traders de prendre des positions longues ou courtes sans date d'expiration prédéterminée.

 

Le protocole a connu plusieurs itérations techniques majeures au fur et à mesure de l'évolution de l'infrastructure de trading décentralisé.

 

Notre recherche de septembre 2021 a documenté la version de dYdX fonctionnant comme un échange perpétuel décentralisé utilisant un système Ethereum Layer 2 propulsé par la technologie StarkWare.

 

Cette version utilisait un modèle de carnet d'ordres, distinguant dYdX des échanges décentralisés qui reposaient principalement sur des teneurs de marché automatisés.

 

Au moment de notre analyse de septembre 2021, dYdX avait déjà dépassé 9,8 milliards de dollars de volume de trading cumulé.

 

Le même rapport historique indiquait que dYdX avait réalisé plusieurs levées de fonds totalisant plus de 95 millions de dollars et n'avait pas effectué d'offre initiale de tokens.

 

DYDX a commencé à circuler en 2021 en tant que token de gouvernance de l'écosystème. Notre analyse de l'époque de lancement a documenté une offre totale d'un milliard de tokens et plusieurs allocations liées à la communauté, aux investisseurs, aux contributeurs, à la liquidité et au staking.

 

dYdX a ensuite suivi une direction technique substantiellement différente en développant la chaîne indépendante dYdX Chain.

 

Cette migration a réduit la dépendance du protocole à son architecture Ethereum Layer 2 précédente et a établi une blockchain spécifiquement conçue pour le trading décentralisé.

 

Par conséquent, dYdX aujourd'hui ne doit pas être compris simplement comme le même échange Ethereum Layer 2 décrit en 2021. L'écosystème actuel reflète des années d'évolution du protocole, de migration, de développement de la gouvernance et de changements d'infrastructure.

 

Contributions majeures et impact

 

dYdX a contribué au développement des dérivés décentralisés, du trading basé sur carnet d'ordres, des marchés en auto-garde, de la gouvernance décentralisée et de l'infrastructure blockchain spécifique aux applications.

 

Trading perpétuel décentralisé

 

Les contrats à terme perpétuels ont été au cœur de dYdX pendant une grande partie de son histoire.

 

Ces contrats permettent aux traders de prendre des positions longues ou courtes sur des actifs cryptographiques sans date d'expiration fixe associée aux contrats à terme traditionnels.

 

dYdX a introduit ce modèle de trading dans la finance décentralisée, offrant aux utilisateurs une alternative aux marchés perpétuels exploités exclusivement par des échanges centralisés de cryptomonnaies.

 

La plateforme actuelle dYdX continue de se concentrer sur les marchés perpétuels couvrant une large sélection d'actifs cryptographiques.

 

Trading basé sur carnet d'ordres

 

Le trading basé sur carnet d'ordres a été une partie importante de la conception de dYdX.

 

Notre analyse de 2021 soulignait spécifiquement que dYdX utilisait un modèle de carnet d'ordres plutôt que le modèle de teneur de marché automatisé courant chez de nombreux échanges décentralisés à l'époque.

 

Un carnet d'ordres met en relation les intérêts d'achat et de vente à différents prix, créant une expérience de trading plus proche des marchés centralisés professionnels.

 

Cette approche a aidé à établir dYdX comme une plateforme décentralisée destinée aux traders actifs de dérivés plutôt qu'uniquement aux utilisateurs effectuant des échanges occasionnels de tokens.

 

Évolution d'Ethereum vers dYdX Chain

 

L'un des développements les plus importants dans l'histoire de dYdX est sa transition hors de l'architecture Ethereum Layer 2 documentée dans notre recherche de 2021.

 

L'écosystème actuel fonctionne via la chaîne dYdX, une blockchain indépendante conçue spécifiquement pour les exigences du trading décentralisé.

 

Construire une chaîne dédiée donne à l'écosystème un contrôle accru sur des domaines tels que l'architecture réseau, la gouvernance, la participation des validateurs, le traitement des transactions et l'infrastructure de trading.

 

Cette transition a également modifié le rôle de DYDX en connectant le token plus directement à la sécurité et à la gouvernance du réseau.

 

Trading en auto-garde

 

Les plateformes de trading décentralisées cherchent à réduire la nécessité pour les utilisateurs de transférer la garde permanente de leurs actifs à un intermédiaire centralisé.

 

L'architecture actuelle de dYdX maintient cette approche décentralisée tout en fournissant des marchés destinés au trading actif de dérivés.

 

L'auto-garde peut réduire certains risques de contrepartie liés à la garde centralisée, mais elle introduit différents risques liés à la sécurité des portefeuilles, à l'infrastructure blockchain, aux contrats intelligents, aux liquidations et aux erreurs des utilisateurs.

 

Gouvernance décentralisée

 

La gouvernance a été l'un des rôles fondamentaux de DYDX depuis le lancement du token.

 

Notre analyse de 2021 identifiait DYDX comme le token de gouvernance de l'écosystème.

 

La gouvernance permet aux détenteurs éligibles de tokens de participer aux décisions concernant l'écosystème plutôt que de laisser chaque décision du protocole exclusivement à une organisation centralisée.

 

À mesure que l'écosystème migré vers dYdX Chain, la gouvernance a continué de jouer un rôle important dans le développement du réseau.

 

Staking réseau

 

Dans l'architecture actuelle de la chaîne dYdX, DYDX peut être staké auprès des validateurs et participer à la sécurité du réseau.

 

Les validateurs sont responsables de la participation au consensus et du maintien de la blockchain, tandis que les détenteurs de tokens peuvent déléguer leurs DYDX aux validateurs.

 

Cela confère à DYDX une fonction de sécurité réseau en plus de son rôle de gouvernance.

 

Le staking comporte néanmoins des risques. Les utilisateurs doivent comprendre la performance des validateurs, les mécanismes de délégation, les règles applicables du réseau et les risques potentiels liés au staking avant de participer.

 

Incitations communautaires

 

Les incitations communautaires ont joué un rôle majeur dans la distribution initiale de DYDX.

 

Notre analyse de 2021 a documenté des allocations pour des récompenses rétroactives, des récompenses de trading utilisateur, des récompenses pour fournisseurs de liquidité, du staking de liquidité, un pool de staking de sécurité et le trésor communautaire.

 

Ensemble, ces catégories représentaient 50 % de l'allocation initiale d'un milliard de tokens.

 

Cette structure visait à placer une part substantielle de DYDX entre les mains des utilisateurs et autres participants contribuant à l'écosystème.

 

Influence sur l'industrie crypto

 

dYdX est devenu un exemple important de la manière dont le trading sophistiqué de dérivés peut passer des échanges centralisés à une infrastructure décentralisée.

 

Son adoption précoce d'un modèle de carnet d'ordres a démontré que les échanges décentralisés ne devaient pas s'appuyer exclusivement sur des teneurs de marché automatisés.

 

L'évolution du protocole illustre également une tendance plus large dans l'infrastructure crypto : les applications réussies peuvent chercher à terme un contrôle accru sur leur environnement blockchain sous-jacent.

 

dYdX s'est initialement développé sur l'infrastructure Ethereum, a ensuite utilisé la technologie Layer 2 basée sur StarkWare, puis a finalement migré vers sa propre blockchain spécifique à l'application.

 

Cette progression reflète les compromis auxquels font face les applications décentralisées entre une infrastructure héritée et des réseaux conçus sur mesure.

 

La gouvernance DYDX et la chaîne dYdX illustrent aussi comment les tokens peuvent évoluer. Le token original était principalement présenté autour de la gouvernance, des incitations et des avantages liés aux frais, tandis que la chaîne actuelle confère à DYDX un rôle supplémentaire de sécurité réseau via le staking.

 

Les traders étudiant DYDX peuvent utiliser nos prix crypto en temps réel pour comparer son activité de marché avec d'autres actifs DeFi, dérivés et blockchain.

 

Rôle

 

DYDX sert de token de gouvernance et de participation au réseau au sein de l'écosystème dYdX.

 

La gouvernance était l'une des fonctions originales documentées du token. Notre analyse de projet de 2021 décrivait DYDX comme le token de gouvernance de l'écosystème du protocole.

 

L'architecture actuelle de la chaîne dYdX étend le rôle du token à la sécurité du réseau. Les détenteurs de DYDX peuvent staker ou déléguer des tokens dans le réseau basé sur des validateurs.

 

DYDX est également un actif crypto transférable et peut être échangé indépendamment de la participation directe à la gouvernance ou au staking dYdX.

 

Rôles principaux de DYDX

Rôle	Fonction
Gouvernance	Soutient la prise de décision décentralisée au sein de l'écosystème dYdX
Sécurité réseau	DYDX peut être staké ou délégué aux validateurs sur la chaîne dYdX
Participation communautaire	Relie les détenteurs de tokens à la gouvernance décentralisée et aux décisions de l'écosystème
Incitations historiques	La tokenomics originale incluait des allocations pour le trading, la liquidité, les récompenses rétroactives, le staking et le trésor
Actif transférable	DYDX peut être transféré via une infrastructure compatible
Trading	DYDX peut être échangé via les marchés spot et dérivés supportés

 

Fonctionnement pratique de dYdX

 

• Les traders accèdent aux marchés décentralisés : dYdX propose des marchés perpétuels on-chain sur une gamme d'actifs cryptographiques.

   

• Les ordres entrent dans un environnement de trading basé sur carnet d'ordres : dYdX utilise une infrastructure de carnet d'ordres plutôt que de s'appuyer exclusivement sur un modèle AMM.

   

• Les traders peuvent prendre des positions longues ou courtes : les contrats perpétuels permettent aux utilisateurs d'exprimer des vues haussières ou baissières sans date d'expiration fixe.

   

• La marge détermine l'exposition à effet de levier : les utilisateurs tradant avec effet de levier doivent maintenir une garantie suffisante selon les exigences applicables.

   

• Les liquidations gèrent les positions sous-garanties : les positions ne satisfaisant plus aux exigences de marge peuvent être liquidées.

   

• La chaîne dYdX traite l'activité actuelle du protocole : l'écosystème a dépassé l'ancienne architecture Ethereum Layer 2 documentée en 2021.

   

• Les validateurs sécurisent la chaîne : DYDX peut être staké ou délégué dans le cadre de la participation au réseau.

   

• La gouvernance influence l'écosystème : les détenteurs de DYDX peuvent participer aux processus de gouvernance décentralisée.

   

Citations notables

 

Notre recherche de 2021 décrivait dYdX comme « un projet leader des dérivés décentralisés. »

 

La même analyse historique soulignait une distinction architecturale importante à l'époque : « Contrairement aux DEX AMM, dYdX adopte un mode carnet d'ordres. »

 

Ces observations capturent deux caractéristiques devenues importantes pour l'identité de dYdX : son focus précoce sur les dérivés décentralisés et son utilisation d'une infrastructure de trading basée sur carnet d'ordres.

 

La technologie sous-jacente à ce système de trading a depuis beaucoup évolué, culminant dans l'architecture actuelle de la chaîne dYdX.

 

Héritage, valeur nette et perspectives futures

 

Héritage : dYdX est étroitement associé au développement des contrats à terme perpétuels décentralisés et du trading on-chain de style professionnel.

 

Son histoire couvre plusieurs générations d'infrastructures blockchain, des premières implémentations basées sur Ethereum au trading Layer 2 propulsé par StarkWare, puis à la chaîne indépendante dYdX.

 

Cette progression fait de dYdX un exemple d'application DeFi ayant évolué vers un écosystème doté de sa propre infrastructure blockchain conçue sur mesure.

 

Le projet a également aidé à démontrer que le trading de dérivés basé sur carnet d'ordres pouvait devenir une catégorie significative au sein de la finance décentralisée.

 

Valeur nette : dYdX est un protocole décentralisé et un écosystème blockchain, donc la valeur nette d'entreprise conventionnelle n'est pas un indicateur approprié pour l'évaluer.

 

Des indicateurs plus utiles incluent le volume de trading, l'intérêt ouvert, la liquidité du marché, le nombre de traders actifs, l'activité réseau, la participation des validateurs, le staking, la capitalisation de marché de DYDX et la participation à la gouvernance. Ces valeurs évoluent dans le temps.

 

Perspectives futures : l'avenir de dYdX dépend de sa capacité à rester compétitif face aux échanges centralisés et autres plateformes décentralisées de trading perpétuel.

 

Les domaines importants à surveiller incluent la liquidité de trading, la disponibilité des marchés, la qualité d'exécution, la fiabilité du réseau, la décentralisation des validateurs, la participation à la gouvernance, la croissance des utilisateurs, le développement produit et la sécurité de la chaîne dYdX.

 

Pour DYDX spécifiquement, l'efficacité de la gouvernance et la santé de l'écosystème de staking sont également pertinentes car le token participe désormais directement à l'exploitation et à la sécurité du réseau.

 

Aspects clés de la tokenomics de DYDX

 

Notre analyse de projet de septembre 2021 documentait une offre totale initiale de 1 000 000 000 DYDX.

 

L'allocation de l'époque de lancement répartissait l'offre entre les programmes liés à la communauté, les investisseurs, les employés et consultants existants, ainsi que les futurs employés et consultants.

 

Un total combiné de 50 % de l'allocation initiale était destiné aux catégories liées à la communauté.

 

L'allocation initiale restante comprenait 27,7 % pour les investisseurs, 15,3 % pour les employés et consultants associés à dYdX Trading ou à la Fondation, et 7 % pour les futurs employés et consultants.

 

Allocation originale des tokens DYDX documentée en 2021

Catégorie	Allocation
Récompenses de trading utilisateur	25 %
Récompenses rétroactives	7,5 %
Récompenses pour fournisseurs de liquidité	7,5 %
Trésor communautaire	5 %
Pool de staking de sécurité	2,5 %
Pool de staking de liquidité	2,5 %
Investisseurs	27,7 %
Employés et consultants	15,3 %
Futurs employés et consultants	7 %
Total	100 %

 

Ce tableau représente l'allocation de l'époque de lancement documentée dans notre recherche de 2021. Certains mécanismes associés au protocole basé sur Ethereum ont depuis changé avec la transition vers la chaîne dYdX.

 

Allocation communautaire

 

La moitié de l'allocation originale de DYDX était destinée aux programmes liés à la communauté.

 

La plus grande part était de 25 % pour les récompenses de trading utilisateur, suivie de 7,5 % pour les récompenses rétroactives et 7,5 % pour les récompenses aux fournisseurs de liquidité.

 

5 % supplémentaires étaient alloués au trésor communautaire, tandis que le pool de staking de sécurité et le pool de staking de liquidité recevaient chacun 2,5 %.

 

Ces allocations reflètent la stratégie initiale de distribution de DYDX parmi les utilisateurs et participants contribuant à l'activité et à la liquidité du protocole.

 

Allocation aux investisseurs

 

La tokenomics originale allouait 27,7 % de DYDX aux investisseurs.

 

Notre recherche de 2021 identifiait parmi les investisseurs historiques a16z, Paradigm, Polychain Capital, Three Arrows Capital et Brian Armstrong.

 

Le même rapport indiquait que dYdX avait levé plus de 95 millions de dollars lors de plusieurs tours de financement à la date de publication et n'avait pas réalisé d'ICO.

 

Allocations aux contributeurs

 

La distribution de l'époque de lancement allouait 15,3 % aux employés et consultants associés à dYdX Trading ou à la Fondation, et 7 % aux futurs employés et consultants.

 

Ensemble, ces catégories représentaient 22,3 % de l'allocation initiale.

 

L'allocation des tokens et les calendriers de libération sont pertinents pour l'analyse de marché car les variations de l'offre en circulation peuvent influencer la liquidité et la pression potentielle à la vente.

 

Gouvernance DYDX

 

La gouvernance est l'une des fonctions les plus anciennes de DYDX.

 

Notre rapport de 2021 identifiait déjà DYDX comme le token de gouvernance de l'écosystème.

 

La gouvernance offre un mécanisme permettant aux détenteurs de tokens de participer à la prise de décision décentralisée et d'influencer le développement de l'écosystème.

 

Les utilisateurs doivent consulter les interfaces et la documentation actuelles de la gouvernance dYdX pour connaître les dernières propositions, modalités de vote, délégation et exigences de participation, car les mécanismes de gouvernance peuvent évoluer.

 

Staking DYDX

 

Le staking a beaucoup évolué au cours de l'évolution de dYdX.

 

Notre analyse de 2021 décrivait des pools de staking distincts pour la sécurité et la liquidité associés à l'ancienne architecture du protocole.

 

La chaîne dYdX actuelle utilise plutôt DYDX dans son modèle de sécurité réseau basé sur des validateurs.

 

Les détenteurs de DYDX peuvent déléguer des tokens aux validateurs, reliant la propriété des tokens à la sécurité et au fonctionnement de la blockchain.

 

Ces deux modèles ne doivent pas être confondus : les allocations de pools de staking de 2021 décrivent la tokenomics historique, tandis que le staking actuel concerne la chaîne dYdX.

 

Quels sont les principaux cas d'utilisation de DYDX ?

 

• Gouvernance : DYDX soutient la prise de décision décentralisée au sein de l'écosystème dYdX.

   

• Staking réseau : DYDX peut participer à la sécurité de la chaîne dYdX via le staking et la délégation aux validateurs.

   

• Participation communautaire : le token relie les détenteurs à la gouvernance et au développement de l'écosystème.

   

• Incitations historiques de l'écosystème : la distribution originale incluait des récompenses de trading, des récompenses aux fournisseurs de liquidité, des récompenses rétroactives, des pools de staking et un trésor communautaire.

   

• Transfert de valeur : DYDX peut être transféré via une infrastructure blockchain compatible.

   

• Trading spot : DYDX peut être acheté et vendu sur les marchés spot supportés.

   

• Trading de dérivés : les traders peuvent aussi obtenir une exposition au prix DYDX avec effet de levier via les marchés de contrats perpétuels supportés.

   

Quels sont les risques et préoccupations éthiques liés à DYDX ?

 

• Volatilité du prix du token : DYDX peut subir des variations de prix importantes selon les conditions du marché, les évolutions du protocole et le sentiment crypto.

   

• Risque lié aux dérivés : dYdX se concentre fortement sur le trading perpétuel, qui peut impliquer un effet de levier et des pertes substantielles.

   

• Risque de liquidation : les positions à effet de levier peuvent être automatiquement clôturées lorsque la garantie tombe en dessous des niveaux requis.

   

• Risque lié au taux de financement : les positions perpétuelles peuvent impliquer des paiements de financement récurrents qui affectent le coût de maintien d'une position.

   

• Risque blockchain : l'écosystème actuel dépend de la sécurité et de la fiabilité continues de la chaîne dYdX.

   

• Risque lié aux validateurs : les utilisateurs déléguant DYDX dépendent en partie de la performance des validateurs et des règles régissant la participation au réseau.

   

• Concentration de la gouvernance : les participants contrôlant de grandes quantités de DYDX peuvent avoir une influence plus importante sur les résultats de la gouvernance.

   

• Risque de liquidité : la liquidité et la profondeur du marché peuvent varier considérablement entre les marchés perpétuels et lors de conditions volatiles.

   

• Risque d'évolution du protocole : dYdX a connu d'importantes migrations architecturales, et les futures mises à jour peuvent introduire des défis techniques ou opérationnels.

   

• Concurrence : dYdX concurrence avec les échanges centralisés de dérivés et un nombre croissant de plateformes décentralisées de trading perpétuel.

   

• Risque lié aux contrats intelligents et logiciels : l'infrastructure de trading décentralisée peut contenir des vulnérabilités malgré les tests et pratiques de sécurité.

   

• Incertitude réglementaire : le trading de dérivés, la finance décentralisée, les tokens de gouvernance et les réseaux blockchain peuvent faire face à des exigences réglementaires changeantes selon les juridictions.

   

Comment commencer avec DYDX

 

• Recherchez l'histoire de dYdX et distinguez entre l'ancienne architecture Ethereum/StarkWare et la chaîne dYdX actuelle.

   

• Examinez les fonctions de gouvernance et de staking actuelles de DYDX avant d'acquérir le token pour participer à l'écosystème.

   

• Consultez la page de prix DYDX pour obtenir des informations de marché actuelles avant de trader.

   

• Comprenez les risques liés aux contrats perpétuels, à l'effet de levier, aux exigences de marge, aux taux de financement et aux liquidations avant d'utiliser les dérivés décentralisés.

   

• Achetez ou vendez DYDX via DYDX/USDT sur CoinW Spot.

   

• Les traders expérimentés en dérivés peuvent accéder aux contrats perpétuels DYDX/USDT sur CoinW, en tenant compte des risques liés à l'effet de levier, au financement et à la liquidation.

   

• Si vous utilisez l'auto-garde, confirmez le réseau DYDX correct et le portefeuille compatible avant de transférer des tokens.

   

• Surveillez la gouvernance dYdX, la participation au staking, l'activité réseau, le volume de trading, la liquidité, l'intérêt ouvert, les mises à jour du protocole et les conditions plus larges du marché des dérivés.

   

FAQs

 

1. Qu'est-ce que dYdX ?

    

   dYdX est un écosystème de trading décentralisé principalement axé sur les marchés perpétuels de cryptomonnaies. La plateforme actuelle fonctionne via la chaîne dYdX conçue à cet effet.

    

2. Qu'est-ce que DYDX ?

    

   DYDX est le token de gouvernance et de participation au réseau associé à l'écosystème dYdX.

    

3. dYdX est-il construit sur Ethereum ?

    

   Les versions antérieures de dYdX fonctionnaient sur l'infrastructure Ethereum. Notre analyse de 2021 décrit la version Ethereum Layer 2 propulsée par StarkWare. Le protocole actuel a migré vers la chaîne indépendante dYdX.

    

4. Que peuvent trader les utilisateurs sur dYdX ?

    

   dYdX se concentre sur les contrats à terme perpétuels décentralisés couvrant un large éventail de marchés cryptographiques. Les marchés disponibles peuvent évoluer avec la plateforme.

    

5. dYdX utilise-t-il un carnet d'ordres ?

    

   Oui. Le trading basé sur carnet d'ordres est une caractéristique définissante de dYdX et a été spécifiquement souligné dans notre recherche de 2021 comme une distinction par rapport aux échanges décentralisés basés sur AMM.

    

6. Quelle est l'offre initiale de tokens DYDX ?

    

   Notre analyse de projet de 2021 documentait une offre totale initiale de 1 000 000 000 DYDX.

    

7. Comment DYDX a-t-il été initialement alloué ?

    

   L'allocation initiale répartissait 50 % aux programmes liés à la communauté, 27,7 % aux investisseurs, 15,3 % aux employés et consultants, et 7 % aux futurs employés et consultants.

    

8. À quoi sert DYDX ?

    

   DYDX soutient la gouvernance décentralisée et, dans l'architecture actuelle de la chaîne dYdX, peut participer à la sécurité du réseau via le staking et la délégation aux validateurs.

    

9. DYDX peut-il être staké ?

    

   Oui. Dans l'architecture actuelle de la chaîne dYdX, DYDX peut être staké ou délégué aux validateurs dans le cadre du modèle de sécurité du réseau.

    

10. dYdX a-t-il eu une ICO ?

     

    Notre recherche de septembre 2021 indiquait que dYdX avait levé plus de 95 millions de dollars lors de plusieurs tours de financement mais n'avait pas réalisé d'ICO.

     

11. Qui a investi dans dYdX ?

     

    Notre recherche historique identifiait parmi les investisseurs a16z, Paradigm, Polychain Capital, Three Arrows Capital et Brian Armstrong. Il s'agit d'informations historiques de financement et non d'une description de la propriété ou gouvernance actuelle.

     

12. Quels sont les principaux risques de DYDX ?

     

    Les risques incluent la volatilité du prix du token, la concentration de la gouvernance, les risques liés au réseau et aux validateurs, les limitations de liquidité, la concurrence du protocole, les vulnérabilités techniques et l'incertitude réglementaire.

     

13. Les contrats perpétuels dYdX sont-ils risqués ?

     

    Oui. Les contrats perpétuels peuvent impliquer un effet de levier, des paiements de financement et des liquidations. Les traders peuvent perdre rapidement du capital lorsque les positions à effet de levier évoluent défavorablement.

     

14. Puis-je trader DYDX sur CoinW Spot ?

     

    Oui. DYDX peut être acheté et vendu sur le marché spot DYDX/USDT sur CoinW.

     

15. Puis-je trader les futures DYDX sur CoinW ?

     

    Oui. CoinW propose un marché de contrats perpétuels DYDX/USDT pour les traders cherchant une exposition aux dérivés.

     

Conclusion

 

dYdX est un écosystème de dérivés décentralisé qui a beaucoup évolué depuis ses premières versions basées sur Ethereum.

 

Notre recherche de 2021 documentait dYdX comme un échange perpétuel décentralisé leader fonctionnant via une infrastructure Ethereum Layer 2 propulsée par StarkWare et utilisant un modèle de trading basé sur carnet d'ordres.

 

L'écosystème a ensuite migré vers la chaîne indépendante dYdX, transformant dYdX d'une application principalement construite sur une infrastructure Ethereum externe en un écosystème de trading soutenu par sa propre blockchain conçue sur mesure.

 

DYDX a évolué parallèlement à cette transition. La gouvernance est restée une fonction centrale, tandis que la chaîne actuelle permet aussi à DYDX de participer à la sécurité du réseau via le staking et la délégation aux validateurs.

 

La tokenomics originale documentée dans notre analyse de 2021 allouait 50 % de l'offre d'un milliard de tokens aux programmes liés à la communauté, 27,7 % aux investisseurs, 15,3 % aux employés et consultants, et 7 % aux futurs employés et consultants.

 

Pour les traders et détenteurs potentiels de tokens, les facteurs importants à surveiller incluent l'activité de la chaîne dYdX, le volume de trading perpétuel, la liquidité, l'intérêt ouvert, la participation des validateurs, la gouvernance, la dynamique de l'offre de tokens, les mises à jour du protocole, la sécurité et la concurrence dans les dérivés décentralisés.

 

Références / Sources

 

• Prix DYDX, données de marché et informations sur le projet

   

• Site officiel de dYdX

   

• Recherche CoinW : Analyse du projet d'échange dYdX (DYDX)

   

• Trading spot DYDX/USDT

   

• Contrats perpétuels DYDX/USDT

   

 

(Cette traduction est générée par IA)