Questions fréquemment posées

Aperçu des contrats perpétuels

Selon la durée, les contrats se divisent en contrats perpétuels et contrats à terme. Actuellement, CoinW ne prend en charge que les contrats perpétuels.

Les contrats perpétuels de CoinW sont des produits dérivés pour investir dans les cryptomonnaies, similaires aux contrats à terme traditionnels. La principale différence est qu’ils n’ont ni date d’échéance ni date de règlement. Les utilisateurs peuvent simplement acheter (position longue) ou vendre (position courte), ce qui rend leur utilisation plus pratique. De plus, ils offrent un effet de levier supérieur à celui des contrats à terme traditionnels.

CoinW prend actuellement en charge plusieurs types de contrats perpétuels. Pour consulter la liste des cryptomonnaies disponibles, veuillez vous référer à la section correspondante.

APP

(1) Accédez à la page d’accueil de l’application CoinW et appuyez sur le bouton « Contrats » dans la barre de navigation inférieure.

(2) Une fois sur la page de trading de contrats, sélectionnez « Contrats USDT » en haut de l’écran.

(3) Sur la page de trading de contrats, appuyez sur la zone de sélection des paires de trading pour accéder à la page de recherche des paires.

(4) Sur la page de recherche des paires, sélectionnez « Toutes » pour consulter l’ensemble des paires de contrats perpétuels prises en charge par CoinW.

WEB

(1) Tout d’abord, connectez-vous au site officiel de CoinW.

(2) Cliquez sur le bouton « Contrats » dans la barre de navigation supérieure.

(3) Sur la page de trading de contrats, placez le curseur sur la zone de sélection des paires de trading et choisissez « Toutes » pour consulter l’ensemble des paires disponibles.

Concepts de base du trading

Dans le trading, si l’on prévoit que le marché va monter, on peut ouvrir une position longue (acheter) : on réalise un profit si le marché monte, sinon une perte. Pour une position courte (vendre), c’est l’inverse. Voici quelques concepts de base pour le trading de contrats :

Étant donné que les contrats offrent un effet de levier élevé, un utilisateur peut trader un volume plus important avec le même capital. Le levier amplifie à la fois les gains et les pertes.

Marge
La marge est le capital nécessaire pour ouvrir une position dans le trading de contrats.

• Marge de position = marge initiale de la position + marge ajoutée ou retirée manuellement par l’utilisateur.

• En mode marge isolée, vous pouvez ajouter ou retirer de la marge pour une position, mais la marge ne peut pas être inférieure à la marge initiale de la position.

• En mode marge croisée, le solde total du compte de contrat sert de marge pour toutes les positions. Pour ajouter de la marge, il suffit de transférer des USDT vers le compte de contrat ; pour retirer, c’est la même procédure inverse.

Marge initiale : montant minimum requis pour ouvrir une position.
[
\text{Marge initiale de la position} = \frac{\text{Valeur de la position}}{\text{Levier}} + \text{Frais de clôture}
]

Marge de maintenance : montant minimum nécessaire pour maintenir une position ouverte.
[
\text{Marge de maintenance} = \text{Valeur de la position} \times \text{Taux de marge de maintenance} + \text{Frais de clôture}
]
Le montant de la marge de maintenance dépend de la valeur de la position et du taux de marge de maintenance, qui est lié aux limites de risque. Vous pouvez consulter le taux de marge de maintenance en cliquant sur « … » > Règles de trading dans le coin supérieur droit de l’interface de contrats.

Prix de référence (Mark Price)
Le prix de référence est basé sur un prix pondéré provenant du marché externe, ajusté par le biais du funding rate dégressif dans le temps. CoinW utilise le prix de référence pour déterminer les liquidations forcées, et non le prix du carnet de commandes. L’utilisation du prix de référence permet de prévenir les manipulations malveillantes du marché et d’éviter des liquidations forcées inutiles, tout en maintenant une cohérence entre le prix du carnet de commandes et le prix du marché spot externe.

Exemple

• Xiao Li achète 1 BTC en spot au prix de 50 000 USDT, sans effet de levier.

• Si le prix de BTC monte de 5 % à 52 500 USDT, son gain est de 2 500 USDT (rendement de 5 %).

• Si le prix baisse de 5 % à 47 500 USDT, sa perte non réalisée est de -2 500 USDT (rendement de -5 %).

• Xiao Wang utilise un levier de 10x sur un contrat perpétuel. Il achète 100 000 contrats (équivalent à 10 BTC) au prix de 50 000 USDT, nécessitant une marge initiale de 50 000 USDT.

• Si le prix monte de 5 %, la valeur de sa position atteint 525 000 USDT et son gain non réalisé est de 25 000 USDT, soit un rendement de 50 %.

• Si le prix baisse de 5 %, la valeur de sa position tombe à 475 000 USDT et sa perte non réalisée est de -25 000 USDT, soit un rendement de -50 %.

Remarque : cet exemple n’inclut pas les frais de funding, les commissions ou les frais d’ouverture/fermeture de position.

Liquidation forcée

Si le solde de la marge tombe en dessous du niveau de la marge de maintenance (taux de marge de maintenance ≤ 100 %), la position sera liquidée automatiquement.

• Le prix de référence au moment de la liquidation est considéré comme le prix de liquidation.

• Si une position est en perte et que la marge ne suffit plus à la maintenir, le système procède à la liquidation forcée.

Différences selon le mode de marge :

• Marge croisée : toutes les marges du compte de contrat sont affectées.

• Marge isolée : seule la marge allouée à la position perdante est affectée.

Après liquidation forcée, la marge correspondante tombe à zéro.
Pour éviter les pertes liées à une liquidation forcée, il est important de surveiller le prix de liquidation estimé.
Lorsque le prix du marché approche de ce niveau, vous pouvez soit ajouter de la marge, soit clôturer manuellement la position pour limiter les pertes.

Exemple
Xiao Li et Xiao Wang s’attendent à une hausse du BTC. Au prix de 50 000 USDT :

• Xiao Li achète 1 BTC en spot.

• Xiao Wang prend une position longue sur un contrat perpétuel avec un levier de 100x, soit 1 000 000 contrats (équivalent à 100 BTC).

Si le prix du BTC chute à 49 900 USDT :

• La perte de Xiao Li est de 0,2 %.

• La perte de Xiao Wang atteint 20 %, illustrant l’effet amplificateur du levier.

Ensuite, le prix du BTC chute à 49 750 USDT :

• Xiao Li subit une perte de 0,5 %.

• Pour Xiao Wang, la marge de sa position n’est plus que de 0,5 BTC (0,5 % de la marge de maintenance), entraînant une liquidation forcée. Il perd alors l’intégralité de sa marge.

Lorsque la direction de votre position concorde avec la tendance du marché, le contrat peut générer plusieurs fois le rendement d’une transaction spot, permettant de réaliser des gains importants avec un capital réduit. En revanche, si la direction de votre position est contraire à la tendance du marché, les pertes sont également amplifiées.

Remarque : cet exemple n’inclut pas les frais de funding, les commissions ou les frais d’ouverture/fermeture de position.

Fonds de risque

• Si le taux de marge de maintenance de votre position est inférieur ou égal à 100 %, une liquidation forcée peut être déclenchée.

• Le prix de déclenchement correspond au moment où le prix de référence atteint votre prix de liquidation. Le moteur de liquidation prend alors en charge la position à ce prix, qui n’apparaît pas sur les graphiques.

• Les gains ou pertes issus d’une liquidation forcée sont intégralement ajoutés au fonds de risque ou prélevés sur celui-ci. Il s’agit d’une mesure de gestion des risques utilisée par les plateformes de contrats et reconnue dans l’industrie.

• Si votre compte conserve un solde après liquidation, il est versé dans le fonds de risque. Si la liquidation entraîne un solde négatif (situation de perte excédentaire), la différence est couverte par le fonds de risque.

Système de réduction automatique des positions (ADL)

Le système Auto-Deleveraging (ADL) est un mécanisme de liquidation forcée appliqué aux contreparties lorsque des conditions extrêmes ou des événements imprévus provoquent un déficit ou une chute rapide du fonds de risque. Cela permet à la plateforme de contrôler le risque global.

• Les utilisateurs peuvent suivre le risque d’ADL de leurs positions via un indicateur en forme de feux tricoloressur la page :

• 5 barres allumées : la position est en haut du classement des contreparties, le risque d’ADL est élevé.

• 1 barre allumée : la position est en bas du classement, le risque d’ADL est faible.

Conditions d’activation de l’ADL :

• Fonds de risque totalement épuisé ;

• Montant du fonds de risque ≤ 70 % du pic des 8 dernières heures.

Conditions de désactivation de l’ADL :

• Montant du fonds de risque ≥ 5 000 USDT ;

• Montant du fonds de risque ≥ 75 % du pic des 8 dernières heures.

Le mécanisme ADL joue un rôle crucial dans la gestion des risques lors de conditions de marché extrêmes. Cependant, les utilisateurs doivent également contrôler leur risque et utiliser le levier de manière prudente pour réduire les probabilités de déclenchement de l’ADL.

Conseils pour minimiser l’impact de l’ADL :

1. Réduire le levier : éviter d’utiliser un levier trop élevé.

2. Définir des stop loss : limiter les pertes sur chaque position.

3. Diversifier les risques : ne pas investir tous les fonds dans une seule position à haut risque.

Mode de position

• Marge isolée (mode isolé) : la marge de la position est fixe. Elle commence par la marge initiale, et peut ensuite être ajustée en modifiant le levier, les limites de risque, ou en ajoutant/retraitant de la marge. Le montant de la marge de la position correspond à la perte maximale possible pour l’utilisateur sur cette position.

• Marge croisée (mode global) : tout le solde du compte de contrat est utilisé comme marge. L’utilisateur peut définir plusieurs positions sur différents contrats en mode croisé. Si le taux de marge de maintenance globaltombe ≤ 100 %, une liquidation forcée peut être déclenchée, entraînant la perte de tout le solde du compte. Cependant, les gains non réalisés des positions profitables ne peuvent pas être utilisés comme marge pour d’autres positions.