2025/10/13〜10/19：総額190億ドルの清算ショック ビットコインは下支えを維持、マクロ不安が市場心理を揺るがす
1. 週末に発生した190億ドル規模のレバレッジ清算
週末の急落では、仮想通貨市場において過去最大級となる単一セッションで約190億ドルのポジションが強制清算されました。
- およそ167億ドルはロングポジションで、連鎖的なストップ発動により下落が加速しました。
- ビットコインは約121,000ドルから一時109,000ドルまで急落し、イーサリアムも3,700ドルを下回りました。
- 米国のトランプ大統領による「中国テック輸出への100%関税」発表がリスクオフムードを誘発し、市場の恐怖心理を一気に高めました。
- ピーク時の1時間で清算総額は約70億ドルに達しました。
意味するところ:
過剰なレバレッジは一掃され、短期的にはデリバティブ市場の安定が期待されます。ただし、この急激な動きは依然として市場がマクロ要因に脆弱であることを浮き彫りにしました。
つまり、今回の清算は「過剰ポジションの整理」ではあっても「完全なリセット」ではありません。今後の方向性は、機関投資家のフローとビットコインがサポートを維持できるかにかかっています。短期的には反発を追うより、守りを重視したポジションが有効かもしれません。
2. ビットコイン価格動向と市場センチメント
- 清算後、BTCは115,000ドル前後まで回復しましたが、112,000〜113,000ドル付近には依然として強いレジスタンスが存在します。
市場心理は強気から「慎重な中立」へと変化し、トレーダーは明確な買い支えが見えるまで様子見の姿勢です。 - アナリストは110,000〜113,000ドルを重要なサポートとして注視しており、これを明確に割り込むと再び清算の連鎖が起こる可能性があります。
清算後、資金調達率と未決済建玉は正常化しており、レバレッジは大幅に軽減されたものの完全には消えていません。
意味するところ:
ポジションが軽くなった今、次の方向転換は一気に進む可能性があります。トレーダーはストップをタイトに設定し、出来高の確認を優先して方向感を判断するのが賢明です。
注目レベル:
- BTCサポート：110K〜113K
- レジスタンス：118K〜121K
- ETHサポート：3,600
- ETHレジスタンス：4,200
- マクロ要因：関税関連ニュース、FRBの金利見通し
3. マクロ圧力が高まる中での不確実性
- トランプ政権による対中関税引き上げが、リスク資産全体の主要な懸念材料となっています。
- 株式市場も急落し、仮想通貨市場との高い相関性が再び示されました。
- FRBは利下げ路線を維持していますが、タイミングの不透明さが市場を神経質にしています。
- グローバル流動性が引き締まる中、高ボラティリティ資産である暗号資産への影響は拡大しています。
意味するところ:
マクロ要因が市場を主導しており、たとえオンチェーン指標やETF資金流入が堅調でも、地政学的・金融的ショックが短期的な相場を支配する可能性があります。
4. アルト市場は依然として脆弱
- 主要アルトコインは清算後に8〜15%ほど反発したものの、取引量は依然として低水準です。
- Layer2、DeFi、GameFi関連トークンはビットコイン以上に下落が大きく、回復も遅れています。
- ステーブルコインのドミナンスがわずかに上昇し、資金がリスク回避へ移行していることを示しています。
意味するところ:
BTCが安定しない限り、アルト市場はレンジ相場を抜け出せない可能性があります。実需トークン化やAI×クリプトなど、テーマ性のある銘柄に限って短期的な反発が期待されます。
5. ETFフローと機関投資家の動向
- 週末の混乱によりETFへの資金流入は一時的に減速しましたが、週全体ではプラスを維持しました。
- 一部の機関投資家は下落局面を利用して低水準でのポジション再構築を行ったと報告されています。
- 現物ETFの動向は、この反発が持続的な上昇に転じるかどうかの重要な指標となります。
意味するところ:
ETF流入が安定して続けば、市場は今回の清算ショックをスムーズに吸収できるでしょう。一方、資金流入が弱ければ、BTCは再び下値を試す展開もあり得ます。
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免責事項:本レポートは情報提供および教育目的で作成されたものであり、投資助言を行うものではありません。投資判断はご自身の責任において行ってください。
