暗号資産取引におけるアイスバーグ注文とは？
アイスバーグ注文は、大口の買い・売り注文を自動的に複数の小口注文に分割し、時間をかけて段階的に約定させるアルゴリズム注文の一種です。
この手法により、特に機関投資家や大口トレーダーは、実際の注文量を市場に隠し、スリッページを抑え、市場への影響を最小化できます。
氷山（アイスバーグ）のように、注文全体の大部分を隠し、全体の一部だけを市場に提示することから名付けられています。
アイスバーグ注文の仕組み
アイスバーグ注文は複数のリミット注文で構成され、各サブ注文が約定するたびに自動で更新されます。
例: 50 BTCを購入したいトレーダーが、1 BTCずつ見えるサブ注文としてアイスバーグ注文を設定した場合、1 BTCが約定するごとに次の1 BTC注文が自動的に発行され、合計50 BTCの注文がすべて執行されるまで繰り返されます。
メリット:
大口単発注文による急激な価格変動の回避
平均約定価格の改善
他の参加者からの取引戦略・取引量の秘匿
また、TWAP（Time-Weighted Average Price）注文は時間で均等に分割して約定させる戦略ですが、アイスバーグ注文は注文板の変動に応じて動的に調整されます。
CoinWでのアイスバーグ注文
CoinWでは、価格ロジック、注文数量、執行スタイルを自由に設定できるカスタマイズ可能なアイスバーグ注文を提供しています。
サブ注文は以下の場合に自動更新されます：
直前のサブ注文が約定したとき
市場価格が設定した買い/売りレンジを超えたとき
これにより、総取引量が効率的に約定され、市場価格の急激な変動を回避できます。
主なパラメータと設定
アイスバーグ注文：買い例
シナリオ:
BTC現在価格：60,000 USD
最大買い価格：63,000 USD
最高買気配：59,000 USD
最低売気配：61,000 USD
クイック執行: 最低売気配61,000 USDで注文。約定するたびに次の注文を最新の最低売気配で発行。
ベタープライス: 中間価格60,000 USDで注文。約定するたびに再計算して新たな中間価格注文を発行。
パッシブキュー: 最高買気配59,000 USDで注文。約定ごとに最新の最高買気配で新規注文を発行。
アイスバーグ注文：売り例
シナリオ:
BTC現在価格：60,000 USD
最小売り価格：58,000 USD
最高買気配：59,000 USD
最低売気配：61,000 USD
クイック執行: 最高買気配59,000 USDで注文。新しい注文は最新の最高買気配で発行されます。
ベタープライス: 中間価格60,000 USDで注文。約定ごとに再計算して新規注文を発行。
パッシブキュー: 最低売気配61,000 USDで注文。約定ごとに最新の最低売気配で新規注文を発行。
注意事項・安全ルール
市場価格が設定範囲を超えた場合、CoinWはスリッページや損失を防ぐために注文を自動キャンセル・再発行。
以下の場合、注文は自動的にキャンセルされます
- アカウント停止時
- トークン上場廃止時
- 残高がCoinWの最小取引数量未満の場合
アイスバーグ注文はAPI取引やTWAP注文と併用可能ですが、パラメータが重複しないよう注意。
プロ向け活用ポイント
- 機関投資家： CoinWのAPIと組み合わせ、複数取引所にまたがる高度な執行戦略に活用可能。
- 個人トレーダー：ベタープライスモードにより、秘匿性と執行効率のバランスを最適化。
- 流動性の低いペア：アイスバーグ注文を使用することで薄い板でも目立たず取引可能。
まとめ
アイスバーグ注文は、大口ポジションを市場に大きな影響を与えずにスムーズかつ効率的に約定させるための高度な取引機能です。プロトレーダーから大規模ポートフォリオを運用する投資家まで、CoinWのアイスバーグ注文機能を活用すれば、市場を動かすことなく大口取引を行うことが可能です。
CoinWでアイスバーグ注文を活用し、効率的なアルゴリズム取引を体験してください。
FAQ
1. 暗号資産取引におけるアイスバーグ注文の目的は？
大口取引を小口に分割し、総取引量を秘匿して市場への影響を抑えること。
2. TWAP注文との違いは？
TWAPは時間で均等に約定させるのに対し、アイスバーグ注文は注文板の状況に応じて小口注文のみを公開・更新します。
3. 誰が使う？
機関投資家、大口トレーダー（ホエール）、アルゴリズムトレーダーが多く、目立たずに大口売買を行うために使用されます。
4. 約定しないことはある？
はい。市場価格が設定範囲外に動く、または取引ペアの流動性が低下した場合に約定しないことがある。
5. クイック執行とパッシブキューで手数料は異なる？
はい。クイック執行はテイカーフィーが発生する場合が多く、パッシブキューはメイカーフィー優遇やリベート適用の可能性があります。
