Что такое MiCA?
MiCA (Рынки криптоактивов; Регламент (ЕС) 2023/1114) — это всеобъемлющая нормативная база Европейского Союза для криптоактивов и компаний, предоставляющих услуги, связанные с ними. Целью является гармонизация правил между государствами-членами ЕС, усиление защиты инвесторов и содействие инновациям в сфере цифровых активов.
MiCA вступил в силу в июне 2023 года. Правила для токенов, обеспеченных активами (ART), и токенов электронных денег (EMT) начали применяться в июне 2024 года. Дополнительные обязательства для поставщиков услуг с криптоактивами (CASP) вводятся постепенно в 2025 году и позже.
Основные цели MiCA
- Установить единые правила по всему ЕС для эмитентов и поставщиков услуг.
- Повысить прозрачность за счёт обязательных «белых книг» и честных маркетинговых требований.
- Усилить защиту потребителей и инвесторов от мошенничества и злоупотреблений на рынке.
- Поддерживать финансовую стабильность через регулирование стейблкоинов и их резервов.
Ключевые определения: виды криптоактивов по MiCA
| Тип | Описание | Регуляторные обязательства |
|---|---|---|
| Токены электронных денег (EMT) | Токены, привязанные к одной фиатной валюте (например, евро) и подлежащие погашению по номинальной стоимости. | Строгие требования к резервам, обязательное погашение по номиналу, прозрачность и получение разрешения эмитента. |
| Токены, обеспеченные активами (ART) | Токены, подкреплённые несколькими активами, такими как валюты, товары или корзины активов. | Эмитенты должны поддерживать резервы, публиковать белые книги и разрабатывать планы выкупа и восстановления. |
| Прочие криптоактивы | Включают утилитарные токены и другие, не подпадающие под правила EMT/ART. | Требуется публикация белой книги, прозрачное раскрытие информации, надлежащее управление и ответственность за вводящие в заблуждение данные. |
На кого и на что распространяется MiCA?
MiCA применяется к поставщикам услуг с криптоактивами (CASP), таким как биржи, кастодианы и торговые платформы, а также к эмитентам ART, EMT и других криптоактивов. Он не распространяется на криптоактивы, уже регулируемые законодательством о финансовых инструментах (например, MiFID II), или на уникальные NFT, если они не функционируют как регулируемые токены.
Основные требования MiCA
- Авторизация и надзор: CASP должны получать лицензию от национальных органов; крупные эмитенты ART/EMT подпадают под дополнительный контроль.
- Белые книги и раскрытие информации: Эмитенты обязаны публиковать подробные и достоверные белые книги и обеспечивать отсутствие вводящей в заблуждение рекламы.
- Финансовые и пруденциальные требования: Эмитенты стейблкоинов должны иметь достаточные резервы; CASP обязаны соблюдать минимальные требования к капиталу.
- Управление и соответствие: Необходимы надёжная корпоративная структура, процедуры AML/KYC и управление конфликтами интересов.
- Защита потребителей: Покупатели получают право на отказ, информирование о рисках и защиту от ложной информации.
Хронология и переходные этапы
- Июнь 2023: MiCA официально вступает в силу.
- 30 июня 2024: Вступают в силу правила для EMT и ART.
- 2025–2026: CASP должны подать заявки на лицензии MiCA; в некоторых странах ЕС действует переходный период («grandfathering», см. руководство ESMA).
Последствия для CoinW и его пользователей
Для CoinW и его пользователей в ЕС MiCA означает более строгие требования к соблюдению норм, но также и рост доверия к рынку. Платформы должны соответствовать стандартам лицензирования, управления и раскрытия информации, а эмитенты токенов обязаны выполнять более жёсткие обязательства. В конечном счёте MiCA направлен на обеспечение стабильности, прозрачности и доверия потребителей в криптоэкосистеме.
