ETF аналогичен продуктам ETF с кредитным плечом на традиционных рынках, которые отслеживают определенный кратный ежедневный рост и падение целевого актива. Пользователям не нужно платить за залоговые активы, чтобы добиться эффекта торговли с кредитным плечом на целевые активы. У продукта нет срока действия, но существует риск, что чистая стоимость будет близка к нулю. Узнать кратность продукта и направление Лонг и Шорт позиций можно по названию ETF.
Например:
BTC3L: 3 кратный BTC в Лонг позицию, когда цена базового актива увеличивается на 1%, чистая стоимость продукта увеличивается на 3%;
BTC3S: 3-кратный BTC в Шорт позицию, когда цена базового актива падает на 1%, чистая стоимость продукта увеличивается на 3%.
1.Механизмценообразования ETF
1-1. Расчет чистой стоимости
Собственный капитал = Позиция * Цена базового актива + Кредит
Позиция : количество базовых активов, принадлежащих каждому ETF.
Кредит: количество заимствованных монет, принадлежащих каждому ETF.
Например: BTC3L, позиция составляет 3BTC, цена базового актива - 100U, а кредит -200U, тогда чистая стоимость = 3*100-200=100U
2.Расчет фактического кредитного плеча, кратного ETF
Кредитное плечо, кратное ETF = позиция * цена базового актива / чистая стоимость
Например: позиция составляет 3 BTC, цена базового актива составляет 100U, а кредит составляет -200U, тогда чистая стоимость = 3 * 100-200 = 100U
Фактический коэффициент кредитного плеча ETF=3*100/100=3
3.Механизм корректировки ETF
ETF делится на два типа: временная корректировка позиции и нерегулярная регулировка позиции. Среди них временная корректировка позиции означает, что платформа будет перебалансировать позицию в определенное время каждый день, чтобы гарантировать, что ETF находится на согласованном кратном кредитном плече в начале каждого дня; Нерегулярная корректировка позиции относится к временной корректировке позиции, когда фактическое кредитное плечо, кратное ETF, превышает определенный уровень в течение дня, и корректировка позиции будет на заранее определенном кратном кредитном плече после корректировки.
Предположим, что каждый BTC3L представляет 3 BTC и -20 000 USDT, тогда, когда цена BTC составляет 10 000 USDT, чистая стоимость BTC3L составляет 10 000 USDT (3 * 10 000 USDT-20 000 USDT). Фактически, позиция каждого BTC3L составляет 3*10 000 долларов США. Таким образом, его кредитное плечо составляет 30 000 USDT / 10 000 USDT = 3 раза. Когда цена BTC поднимается до 11 000 USDT, чистая стоимость BTC3L становится 13 000 USDT, а позиция каждого BTC3L становится 3 * 11 000 USDT, а кредитное плечо в это время составляет 33 000 USDT / 13 000 USDT = 2,54 раза, что в 3 раза ниже целевого кредитного плеча, поэтому вам нужно купить BTC чтобы достичь кредитного плеча в 3 раза.
Позиция, которую нужно купить: целевая позиция - текущая позиция = 3* 13 000 USDT-33 000 USD T = 6 000 USDT, а сумма купленного BTC составляет 6 000/11 000 = 0,54BTC.
4.Механизм слияния и разделения акций
Чтобы обеспечить лучший пользовательский опыт, CoinW при определенных обстоятельствах объединит или разделит доли продуктов ETF пропорционально и уведомит пользователей в форме объявления.
Слияние и разделение акций относятся к пропорциональному сокращению или увеличению количества выпущенных продуктов ETF, повышению или понижению номинальной стоимости одного токена. Например, когда экстремальные рыночные условия приводят к снижению стоимости продуктов ETF, обычно происходит консолидация доли продуктов ETF для улучшения ликвидности и цены токенов.
Пример: Запущение механизма слияния акций для продукта ETF ETH3S. Коэффициент слияния акций составляет 5000:1. В это время 5000 акций ETH3S, первоначально принадлежавших пользователю, будут удерживаться как 1 акция ETH3S после слияния.
CoinW рекомендует, чтобы все пользователи, владеющие продуктами ETF, заранее оценивали свои риски владения и могли контролировать риски, продавая продукты ETF заранее до слияния или разделения.
Напоминание о рисках : Существуетвероятность, чтостоимостьчистыхактивов ETF может статьнулевой, илипродуктбудетликвидированиз-занеизбежногорыночногориска, высокихкомиссий, проскальзывании, алгоритмаперебалансировки и любыхдругихпредполагаемыхнеизвестныхрисков, связанных с ETP.
ETF аналогичен продуктам ETF с кредитным плечом на традиционных рынках, которые отслеживают определенный кратный ежедневный рост и падение целевого актива. Пользователям не нужно платить за залоговые активы, чтобы добиться эффекта торговли с кредитным плечом на целевые активы. У продукта нет срока действия, но существует риск, что чистая стоимость будет близка к нулю. Узнать кратность продукта и направление Лонг и Шорт позиций можно по названию ETF.
Например:
BTC3L: 3 кратный BTC в Лонг позицию, когда цена базового актива увеличивается на 1%, чистая стоимость продукта увеличивается на 3%;
BTC3S: 3-кратный BTC в Шорт позицию, когда цена базового актива падает на 1%, чистая стоимость продукта увеличивается на 3%.
1.Механизмценообразования ETF
1-1. Расчет чистой стоимости
Собственный капитал = Позиция * Цена базового актива + Кредит
Позиция : количество базовых активов, принадлежащих каждому ETF.
Кредит: количество заимствованных монет, принадлежащих каждому ETF.
Например: BTC3L, позиция составляет 3BTC, цена базового актива - 100U, а кредит -200U, тогда чистая стоимость = 3*100-200=100U
2.Расчет фактического кредитного плеча, кратного ETF
Кредитное плечо, кратное ETF = позиция * цена базового актива / чистая стоимость
Например: позиция составляет 3 BTC, цена базового актива составляет 100U, а кредит составляет -200U, тогда чистая стоимость = 3 * 100-200 = 100U
Фактический коэффициент кредитного плеча ETF=3*100/100=3
3.Механизм корректировки ETF
ETF делится на два типа: временная корректировка позиции и нерегулярная регулировка позиции. Среди них временная корректировка позиции означает, что платформа будет перебалансировать позицию в определенное время каждый день, чтобы гарантировать, что ETF находится на согласованном кратном кредитном плече в начале каждого дня; Нерегулярная корректировка позиции относится к временной корректировке позиции, когда фактическое кредитное плечо, кратное ETF, превышает определенный уровень в течение дня, и корректировка позиции будет на заранее определенном кратном кредитном плече после корректировки.
Предположим, что каждый BTC3L представляет 3 BTC и -20 000 USDT, тогда, когда цена BTC составляет 10 000 USDT, чистая стоимость BTC3L составляет 10 000 USDT (3 * 10 000 USDT-20 000 USDT). Фактически, позиция каждого BTC3L составляет 3*10 000 долларов США. Таким образом, его кредитное плечо составляет 30 000 USDT / 10 000 USDT = 3 раза. Когда цена BTC поднимается до 11 000 USDT, чистая стоимость BTC3L становится 13 000 USDT, а позиция каждого BTC3L становится 3 * 11 000 USDT, а кредитное плечо в это время составляет 33 000 USDT / 13 000 USDT = 2,54 раза, что в 3 раза ниже целевого кредитного плеча, поэтому вам нужно купить BTC чтобы достичь кредитного плеча в 3 раза.
Позиция, которую нужно купить: целевая позиция - текущая позиция = 3* 13 000 USDT-33 000 USD T = 6 000 USDT, а сумма купленного BTC составляет 6 000/11 000 = 0,54BTC.
4.Механизм слияния и разделения акций
Чтобы обеспечить лучший пользовательский опыт, CoinW при определенных обстоятельствах объединит или разделит доли продуктов ETF пропорционально и уведомит пользователей в форме объявления.
Слияние и разделение акций относятся к пропорциональному сокращению или увеличению количества выпущенных продуктов ETF, повышению или понижению номинальной стоимости одного токена. Например, когда экстремальные рыночные условия приводят к снижению стоимости продуктов ETF, обычно происходит консолидация доли продуктов ETF для улучшения ликвидности и цены токенов.
Пример: Запущение механизма слияния акций для продукта ETF ETH3S. Коэффициент слияния акций составляет 5000:1. В это время 5000 акций ETH3S, первоначально принадлежавших пользователю, будут удерживаться как 1 акция ETH3S после слияния.
CoinW рекомендует, чтобы все пользователи, владеющие продуктами ETF, заранее оценивали свои риски владения и могли контролировать риски, продавая продукты ETF заранее до слияния или разделения.
Напоминание о рисках : Существуетвероятность, чтостоимостьчистыхактивов ETF может статьнулевой, илипродуктбудетликвидированиз-занеизбежногорыночногориска, высокихкомиссий, проскальзывании, алгоритмаперебалансировки и любыхдругихпредполагаемыхнеизвестныхрисков, связанных с ETP.