Часто задаваемые вопросы
Обзор бессрочных фьючерсов
В зависимости от срока действия фьючерсные контракты делятся на бессрочные фьючерсы и поставочные фьючерсы. В настоящее время CoinW поддерживает только бессрочные фьючерсы.
Бессрочные фьючерсы CoinW — это производный инструмент для инвестирования в цифровые валюты, аналогичный традиционным фьючерсным контрактам. Главное отличие заключается в том, что у бессрочных фьючерсов нет срока истечения или даты расчёта. Пользователям достаточно открыть позицию на покупку (лонг) или продажу (шорт), что делает использование более удобным. Кроме того, предоставляется более высокий уровень кредитного плеча по сравнению с традиционными фьючерсами.
В настоящее время CoinW поддерживает различные виды бессрочных фьючерсов. Подробный список доступных криптовалют можно посмотреть следующим образом:
Мобильное приложение
(1) Зайдите на главную страницу приложения CoinW и нажмите кнопку «Фьючерсы» на нижней навигационной панели.
(2) После входа на страницу торговли фьючерсами в верхней части интерфейса выберите пункт USDT-фьючерсы.
(3) После входа на страницу торговли фьючерсами выберите торговую пару, чтобы перейти на страницу поиска валютной пары.
(4) После перехода на страницу поиска торговых пар выберите раздел «Все», чтобы просмотреть все поддерживаемые CoinW бессрочные контрактные пары.
【Веб-версия】
(1) Войдите на официальный сайт CoinW.
(2) На верхней навигационной панели выберите раздел «Фьючерсы».
(3) После перехода на страницу торговли фьючерсами наведите курсор на список торговых пар и выберите пункт «Все» для просмотра всех доступных пар.
Основные торговые термины
В торговле вы можете выбрать «лонг» (покупку), если ожидаете рост рынка. В этом случае при повышении рынка вы получите прибыль, в противном случае — понесёте убытки. Обратное верно для «шорта» (продажи). Ниже приведены некоторые основные понятия фьючерсной торговли.
Кредитное плечо во фьючерсной торговле позволяет совершать сделки большего объёма при том же размере капитала и способно увеличивать как прибыль, так и убытки.
Маржа
Маржа — это сумма средств (первоначальный капитал), которую пользователь должен иметь для открытия позиции при торговле фьючерсными контрактами.
Маржа по позиции = начальная маржа по позиции + маржа, вручную добавленная или уменьшенная пользователем.
Режим изолированной маржи:Можно добавлять или уменьшать маржу по позиции, при этом маржа не должна быть меньше начальной маржи по позиции.
Режим кросс-маржи:Баланс контрактного счёта используется в качестве маржи по позиции. Для добавления маржи необходимо перевести USDT на контрактный счёт, уменьшение маржи происходит аналогично.
Начальная маржа — это минимальная сумма, необходимая для открытия позиции.
Начальная маржа по позиции = (стоимость позиции / кредитное плечо) + комиссия за закрытие позиции.
Поддерживающая маржа — минимальная сумма, необходимая для поддержания открытой позиции.
Поддерживающая маржа по позиции = (стоимость позиции × ставка поддерживающей маржи) + комиссия за закрытие позиции.
Размер поддерживающей маржи зависит от стоимости позиции и ставки поддерживающей маржи, которая связана с лимитом риска.
Вы можете ознакомиться с коэффициентом поддерживающей маржи в разделе «Фьючерсная торговля» → «Правила торговли», расположенном в правом верхнем углу страницы фьючерсной торговли.
Маркерная цена
Отметочная цена основана на взвешенной цене внешнего рынка с учётом уменьшающейся во времени ставки финансирования. Платформа CoinW использует отметочную цену для определения ликвидаций, а не внутридневную торговую цену. Применение отметочной цены помогает предотвратить злонамеренные рыночные манипуляции, способные привести к необоснованным ликвидациям, а также способствует согласованию внутридневной торговой цены с ценой внешнего спотового рынка.
Пример
Пользователь A решил напрямую купить спотовый BTC. Он приобрёл 1 BTC по цене 50 000 USDT без использования кредитного плеча. Когда цена BTC выросла на 5% — до 52 500 USDT, прибыль пользователя A составила 2 500 USDT, а доходность — 5%. Если цена BTC упадёт на 5% — до 47 500 USDT, нереализованный убыток пользователя A составит −2 500 USDT, а доходность — −5%.
В отличие от этого, пользователь B использовал кредитное плечо 10x для торговли бессрочными фьючерсами. Он купил 100 000 контрактов (эквивалент 10 BTC) по цене 50 000 USDT за BTC, а его начальная маржа составила 50 000 USDT.
В этот момент, если цена BTC вырастет на 5%, и стоимость позиции Пользователя B увеличится до 525 000 USDT, нереализованная прибыль Пользователя B составит 25 000 USDT, а доходность — 50%.
Если цена BTC упадёт на 5%, и стоимость позиции пользователя B снизится до 475 000 USDT, нереализованный убыток пользователя A составит -25 000 USDT, а доходность — -50%.
Внимание: в этом примере не учитываются финансирование фьючерсов, торговые комиссии, комиссии за открытие и закрытие позиций и другие аналогичные расходы.
Принудительное закрытие позиции (ликвидация)
Если баланс маржи опускается ниже уровня поддерживающей маржи (то есть уровень поддерживающей маржи становится равен или ниже 100%), позиция будет принудительно ликвидирована.
Цена отметки, при достижении которой срабатывает принудительное закрытие позиции, называется ценой ликвидации. Если позиция убыточна и маржа не может обеспечить её дальнейшее удержание, система произведёт принудительное закрытие позиции.
Кросс-маржа: вся маржа на контрактном счёте подвергается риску.
Изолированная маржа: при принудительной ликвидации затрагивается только маржа, выделенная на конкретную убыточную позицию.
После принудительного закрытия позиции соответствующая маржа полностью обнуляется.
Чтобы избежать убытков от принудительной ликвидации, необходимо следить за ожидаемой ценой ликвидации.
При приближении рыночной цены к цене ликвидации своевременно пополните маржинальный счёт или закройте позицию вручную, чтобы избежать значительных потерь.
Нереализованная прибыль и убыток (PNL) — это плавающая прибыль или убыток, рассчитанные с использованием отметочной цены в качестве цены выхода.
Отметочная цена в момент срабатывания ликвидации называется ценой ликвидации. Процесс ликвидации опирается на рынок, страховой фонд и систему автоматического снижения кредитного плеча (ADL).
В рамках одного контракта уровень поддерживающей маржи фиксирован, тогда как начальная маржа зависит от кредитного плеча. Чем выше кредитное плечо, тем меньше начальная маржа и тем ближе она к уровню поддерживающей маржи, что увеличивает вероятность ликвидации. С другой стороны, более высокое кредитное плечо повышает потенциальную доходность, то есть риск и доходность находятся в прямой зависимости.
Пример
Если пользователь A и пользователь B ожидают роста цены BTC, то при цене 50 000 USDT пользователь A покупает 1 BTC на спотовом рынке, а пользователь B, используя бессрочный фьючерс с кредитным плечом 100×, открывает длинную позицию, приобретая 1 000 000 контрактов (эквивалент 100 BTC).
Однако вместо роста спотовая цена BTC снижается до 49 900 USDT. Убыток Пользователя A составляет 0,2%, а убыток Пользователя B из-за высокого кредитного плеча — 20%.
Затем цена BTC продолжила падать до 49 750 USDT, и убыток Пользователя А составил 0,5%. В то же время у Пользователя В на марже по позиции осталось всего 0,5 BTC (0,5% поддерживающей маржи), после чего была сработана принудительная ликвидация, и он потерял всю маржу.
Когда направление позиции трейдера совпадает с тенденцией рынка, контракты могут приносить прибыль, многократно превышающую доход от соответствующей спотовой сделки, что позволяет получать значительную прибыль при относительно небольших вложениях. Однако если рынок движется в противоположную сторону от позиции трейдера, убытки также могут значительно увеличиваться.
Внимание: в этом примере не учитываются финансирование фьючерсов, торговые комиссии, комиссии за открытие и закрытие позиций и другие аналогичные расходы.
Страховой фонд
Ликвидация — это закрытие позиции по цене банкротства, которая представляет собой отметочную цену, при которой баланс маржи (включая нереализованную прибыль и убыток) равен комиссии за выход. Если фактическая цена исполнения лучше цены банкротства, оставшаяся сумма (то есть меньший убыток) зачисляется в страховой фонд. Страховой фонд активируется в случае, если ордер на ликвидацию не был исполнен к моменту, когда отметочная цена опускается ниже цены банкротства.
Если коэффициент поддерживающей маржи вашей позиции становится меньше или равен 100%, это может привести к принудительному закрытию позиции (ликвидации).
Цена срабатывания — это отметочная цена, достигшая уровня вашей ликвидации. В этот момент движок ликвидации принимает управление позицией по цене банкротства, которая не отображается на графике.
Прибыль или убыток, возникшие после ликвидации, полностью поступают в страховой фонд или вычитаются из него. Это одна из мер управления рисками на платформе контрактной торговли и общепринятая практика в индустрии.
Если после ликвидации на вашем счёте остаются средства, они переводятся в страховой фонд. В случае возникновения убытков, превышающих баланс счёта (пробой баланса), недостающая сумма покрывается за счёт страхового фонда.
Система автоматического уменьшения позиций (ADL)
Автоматическое уменьшение позиций (Auto-Deleveraging, ADL) — механизм принудительного закрытия позиций контрагентов для контроля риска платформы при экстремальных рыночных условиях, когда страховой фонд исчерпан или резко сокращён.
Пользователь может в реальном времени отслеживать риск срабатывания ADL с помощью индикатора-светофора, который имеет 5 уровней:
5 уровней — высокая вероятность уменьшения позиции (позиция в верхней части рейтинга контрагентов);
1 уровень — низкая вероятность (позиция в нижней части рейтинга).
Включение механизма ADL происходит при выполнении хотя бы одного из условий:
страховой фонд полностью исчерпан;
страховой фонд составляет менее или равен 70% от пикового значения за последние 8 часов.
Отключение ADL возможно только при одновременном выполнении двух условий:
страховой фонд больше или равен 5000 USDT;
страховой фонд составляет не менее 75% от пикового значения за последние 8 часов.
Для снижения риска срабатывания ADL рекомендуется:
использовать более низкое кредитное плечо;
устанавливать стоп-лоссы;
диверсифицировать позиции.
Если ликвидационный ордер не может быть исполнен за счёт страхового фонда, срабатывает механизм ADL: позиция пользователя с самой высокой доходностью уменьшается для покрытия ордера. Рейтинг доходности считается по формуле:
нереализованная прибыль/убыток × кредитное плечо
(для позиций в режиме Кросс-маржи применяется максимальное кредитное плечо, если лимит не установлен).
Индикаторы CoinW показывают очередь ADL: чем больше зажжённых уровней, тем выше риск уменьшения позиции. Рекомендуется периодически закрывать и заново открывать позиции, чтобы снизить риск срабатывания ADL.
Режим позиции
Режим кросс-маржи и Режим изолированной маржи
В режиме изолированной маржи маржа по позиции — сумма средств, выделенных на конкретную позицию. Изначально она равна начальному обеспечению и может изменяться в зависимости от кредитного плеча, лимита риска, а также внесения или снятия маржи. Если баланс маржи опускается ниже поддерживающей маржи, позиция ликвидируется, а убыток ограничивается выделенной маржей.
В режиме кросс-маржи все позиции используют общий баланс маржи на контрактном счёте. Вы можете установить несколько контрактных позиций в режиме кросс-маржи. Ликвидация происходит, когда уровень поддерживающей маржи аккаунта достигает 100% или ниже, при этом пользователь может потерять весь баланс. Нереализованная прибыль по прибыльным позициям не используется в качестве маржи для других позиций.
Обзор бессрочных фьючерсов
В зависимости от срока действия фьючерсные контракты делятся на бессрочные фьючерсы и поставочные фьючерсы. В настоящее время CoinW поддерживает только бессрочные фьючерсы.
Бессрочные фьючерсы CoinW — это производный инструмент для инвестирования в цифровые валюты, аналогичный традиционным фьючерсным контрактам. Главное отличие заключается в том, что у бессрочных фьючерсов нет срока истечения или даты расчёта. Пользователям достаточно открыть позицию на покупку (лонг) или продажу (шорт), что делает использование более удобным. Кроме того, предоставляется более высокий уровень кредитного плеча по сравнению с традиционными фьючерсами.
В настоящее время CoinW поддерживает различные виды бессрочных фьючерсов. Подробный список доступных криптовалют можно посмотреть следующим образом:
Мобильное приложение
(1) Зайдите на главную страницу приложения CoinW и нажмите кнопку «Фьючерсы» на нижней навигационной панели.
(2) После входа на страницу торговли фьючерсами в верхней части интерфейса выберите пункт USDT-фьючерсы.
(3) После входа на страницу торговли фьючерсами выберите торговую пару, чтобы перейти на страницу поиска валютной пары.
(4) После перехода на страницу поиска торговых пар выберите раздел «Все», чтобы просмотреть все поддерживаемые CoinW бессрочные контрактные пары.
【Веб-версия】
(1) Войдите на официальный сайт CoinW.
(2) На верхней навигационной панели выберите раздел «Фьючерсы».
(3) После перехода на страницу торговли фьючерсами наведите курсор на список торговых пар и выберите пункт «Все» для просмотра всех доступных пар.
Основные торговые термины
В торговле вы можете выбрать «лонг» (покупку), если ожидаете рост рынка. В этом случае при повышении рынка вы получите прибыль, в противном случае — понесёте убытки. Обратное верно для «шорта» (продажи). Ниже приведены некоторые основные понятия фьючерсной торговли.
Кредитное плечо во фьючерсной торговле позволяет совершать сделки большего объёма при том же размере капитала и способно увеличивать как прибыль, так и убытки.
Маржа
Маржа — это сумма средств (первоначальный капитал), которую пользователь должен иметь для открытия позиции при торговле фьючерсными контрактами.
Маржа по позиции = начальная маржа по позиции + маржа, вручную добавленная или уменьшенная пользователем.
Режим изолированной маржи:Можно добавлять или уменьшать маржу по позиции, при этом маржа не должна быть меньше начальной маржи по позиции.
Режим кросс-маржи:Баланс контрактного счёта используется в качестве маржи по позиции. Для добавления маржи необходимо перевести USDT на контрактный счёт, уменьшение маржи происходит аналогично.
Начальная маржа — это минимальная сумма, необходимая для открытия позиции.
Начальная маржа по позиции = (стоимость позиции / кредитное плечо) + комиссия за закрытие позиции.
Поддерживающая маржа — минимальная сумма, необходимая для поддержания открытой позиции.
Поддерживающая маржа по позиции = (стоимость позиции × ставка поддерживающей маржи) + комиссия за закрытие позиции.
Размер поддерживающей маржи зависит от стоимости позиции и ставки поддерживающей маржи, которая связана с лимитом риска.
Вы можете ознакомиться с коэффициентом поддерживающей маржи в разделе «Фьючерсная торговля» → «Правила торговли», расположенном в правом верхнем углу страницы фьючерсной торговли.
Маркерная цена
Отметочная цена основана на взвешенной цене внешнего рынка с учётом уменьшающейся во времени ставки финансирования. Платформа CoinW использует отметочную цену для определения ликвидаций, а не внутридневную торговую цену. Применение отметочной цены помогает предотвратить злонамеренные рыночные манипуляции, способные привести к необоснованным ликвидациям, а также способствует согласованию внутридневной торговой цены с ценой внешнего спотового рынка.
Пример
Пользователь A решил напрямую купить спотовый BTC. Он приобрёл 1 BTC по цене 50 000 USDT без использования кредитного плеча. Когда цена BTC выросла на 5% — до 52 500 USDT, прибыль пользователя A составила 2 500 USDT, а доходность — 5%. Если цена BTC упадёт на 5% — до 47 500 USDT, нереализованный убыток пользователя A составит −2 500 USDT, а доходность — −5%.
В отличие от этого, пользователь B использовал кредитное плечо 10x для торговли бессрочными фьючерсами. Он купил 100 000 контрактов (эквивалент 10 BTC) по цене 50 000 USDT за BTC, а его начальная маржа составила 50 000 USDT.
В этот момент, если цена BTC вырастет на 5%, и стоимость позиции Пользователя B увеличится до 525 000 USDT, нереализованная прибыль Пользователя B составит 25 000 USDT, а доходность — 50%.
Если цена BTC упадёт на 5%, и стоимость позиции пользователя B снизится до 475 000 USDT, нереализованный убыток пользователя A составит -25 000 USDT, а доходность — -50%.
Внимание: в этом примере не учитываются финансирование фьючерсов, торговые комиссии, комиссии за открытие и закрытие позиций и другие аналогичные расходы.
Принудительное закрытие позиции (ликвидация)
Если баланс маржи опускается ниже уровня поддерживающей маржи (то есть уровень поддерживающей маржи становится равен или ниже 100%), позиция будет принудительно ликвидирована.
Цена отметки, при достижении которой срабатывает принудительное закрытие позиции, называется ценой ликвидации. Если позиция убыточна и маржа не может обеспечить её дальнейшее удержание, система произведёт принудительное закрытие позиции.
Кросс-маржа: вся маржа на контрактном счёте подвергается риску.
Изолированная маржа: при принудительной ликвидации затрагивается только маржа, выделенная на конкретную убыточную позицию.
После принудительного закрытия позиции соответствующая маржа полностью обнуляется.
Чтобы избежать убытков от принудительной ликвидации, необходимо следить за ожидаемой ценой ликвидации.
При приближении рыночной цены к цене ликвидации своевременно пополните маржинальный счёт или закройте позицию вручную, чтобы избежать значительных потерь.
Нереализованная прибыль и убыток (PNL) — это плавающая прибыль или убыток, рассчитанные с использованием отметочной цены в качестве цены выхода.
Отметочная цена в момент срабатывания ликвидации называется ценой ликвидации. Процесс ликвидации опирается на рынок, страховой фонд и систему автоматического снижения кредитного плеча (ADL).
В рамках одного контракта уровень поддерживающей маржи фиксирован, тогда как начальная маржа зависит от кредитного плеча. Чем выше кредитное плечо, тем меньше начальная маржа и тем ближе она к уровню поддерживающей маржи, что увеличивает вероятность ликвидации. С другой стороны, более высокое кредитное плечо повышает потенциальную доходность, то есть риск и доходность находятся в прямой зависимости.
Пример
Если пользователь A и пользователь B ожидают роста цены BTC, то при цене 50 000 USDT пользователь A покупает 1 BTC на спотовом рынке, а пользователь B, используя бессрочный фьючерс с кредитным плечом 100×, открывает длинную позицию, приобретая 1 000 000 контрактов (эквивалент 100 BTC).
Однако вместо роста спотовая цена BTC снижается до 49 900 USDT. Убыток Пользователя A составляет 0,2%, а убыток Пользователя B из-за высокого кредитного плеча — 20%.
Затем цена BTC продолжила падать до 49 750 USDT, и убыток Пользователя А составил 0,5%. В то же время у Пользователя В на марже по позиции осталось всего 0,5 BTC (0,5% поддерживающей маржи), после чего была сработана принудительная ликвидация, и он потерял всю маржу.
Когда направление позиции трейдера совпадает с тенденцией рынка, контракты могут приносить прибыль, многократно превышающую доход от соответствующей спотовой сделки, что позволяет получать значительную прибыль при относительно небольших вложениях. Однако если рынок движется в противоположную сторону от позиции трейдера, убытки также могут значительно увеличиваться.
Внимание: в этом примере не учитываются финансирование фьючерсов, торговые комиссии, комиссии за открытие и закрытие позиций и другие аналогичные расходы.
Страховой фонд
Ликвидация — это закрытие позиции по цене банкротства, которая представляет собой отметочную цену, при которой баланс маржи (включая нереализованную прибыль и убыток) равен комиссии за выход. Если фактическая цена исполнения лучше цены банкротства, оставшаяся сумма (то есть меньший убыток) зачисляется в страховой фонд. Страховой фонд активируется в случае, если ордер на ликвидацию не был исполнен к моменту, когда отметочная цена опускается ниже цены банкротства.
Если коэффициент поддерживающей маржи вашей позиции становится меньше или равен 100%, это может привести к принудительному закрытию позиции (ликвидации).
Цена срабатывания — это отметочная цена, достигшая уровня вашей ликвидации. В этот момент движок ликвидации принимает управление позицией по цене банкротства, которая не отображается на графике.
Прибыль или убыток, возникшие после ликвидации, полностью поступают в страховой фонд или вычитаются из него. Это одна из мер управления рисками на платформе контрактной торговли и общепринятая практика в индустрии.
Если после ликвидации на вашем счёте остаются средства, они переводятся в страховой фонд. В случае возникновения убытков, превышающих баланс счёта (пробой баланса), недостающая сумма покрывается за счёт страхового фонда.
Система автоматического уменьшения позиций (ADL)
Автоматическое уменьшение позиций (Auto-Deleveraging, ADL) — механизм принудительного закрытия позиций контрагентов для контроля риска платформы при экстремальных рыночных условиях, когда страховой фонд исчерпан или резко сокращён.
Пользователь может в реальном времени отслеживать риск срабатывания ADL с помощью индикатора-светофора, который имеет 5 уровней:
5 уровней — высокая вероятность уменьшения позиции (позиция в верхней части рейтинга контрагентов);
1 уровень — низкая вероятность (позиция в нижней части рейтинга).
Включение механизма ADL происходит при выполнении хотя бы одного из условий:
страховой фонд полностью исчерпан;
страховой фонд составляет менее или равен 70% от пикового значения за последние 8 часов.
Отключение ADL возможно только при одновременном выполнении двух условий:
страховой фонд больше или равен 5000 USDT;
страховой фонд составляет не менее 75% от пикового значения за последние 8 часов.
Для снижения риска срабатывания ADL рекомендуется:
использовать более низкое кредитное плечо;
устанавливать стоп-лоссы;
диверсифицировать позиции.
Если ликвидационный ордер не может быть исполнен за счёт страхового фонда, срабатывает механизм ADL: позиция пользователя с самой высокой доходностью уменьшается для покрытия ордера. Рейтинг доходности считается по формуле:
нереализованная прибыль/убыток × кредитное плечо
(для позиций в режиме Кросс-маржи применяется максимальное кредитное плечо, если лимит не установлен).
Индикаторы CoinW показывают очередь ADL: чем больше зажжённых уровней, тем выше риск уменьшения позиции. Рекомендуется периодически закрывать и заново открывать позиции, чтобы снизить риск срабатывания ADL.
Режим позиции
Режим кросс-маржи и Режим изолированной маржи
В режиме изолированной маржи маржа по позиции — сумма средств, выделенных на конкретную позицию. Изначально она равна начальному обеспечению и может изменяться в зависимости от кредитного плеча, лимита риска, а также внесения или снятия маржи. Если баланс маржи опускается ниже поддерживающей маржи, позиция ликвидируется, а убыток ограничивается выделенной маржей.
В режиме кросс-маржи все позиции используют общий баланс маржи на контрактном счёте. Вы можете установить несколько контрактных позиций в режиме кросс-маржи. Ликвидация происходит, когда уровень поддерживающей маржи аккаунта достигает 100% или ниже, при этом пользователь может потерять весь баланс. Нереализованная прибыль по прибыльным позициям не используется в качестве маржи для других позиций.