Що таке MiFIR?

MiFIR (Регламент (ЄС) № 600/2014) — це закон ЄС прямої дії. Він встановлює правила щодо прозорості торгів, звітності про операції для регуляторів, торгівлі певними деривативами на регульованих платформах, а також доступу до клірингу та ринкових даних.

MiFIR проти MiFID II: MiFIR — це регламент (застосовується безпосередньо), тоді як MiFID II — це директива, яка імплементується у національне законодавство. Вони є взаємодоповнюючими: MiFID II визначає правила поведінки та захисту інвесторів, а MiFIR регулює прозорість, звітність, торговельні обов’язки та надання ринкових даних.

Основні положення MiFIR (простими словами)

• Прозорість до та після торгів: торгові платформи та деякі фірми мають публікувати котирування та деталі угод, з відкритим доступом після 15 хвилин.
• Звітність про операції (стаття 26): інвестиційні компанії повинні звітувати свої національні органи про всі операції з фінансовими інструментами, надаючи точні дані.
• Обов’язок торгівлі деривативами: певні деривативи мають торгуватися на регульованому ринку, MTF або OTF (або еквівалентному майданчику третьої країни) і підлягають клірингу, якщо це потрібно.
• Недискримінаційний доступ: правила, що забезпечують взаємодію між торговими платформами та кліринговими установами.
• Постачальники послуг звітності даних: авторизація та нагляд за APA, ARM і, за потреби, зведеною стрічкою даних (consolidated tape).

Як MiFIR впливає на користувачів CoinW

CoinW — це глобальна криптовалютна платформа. Вплив MiFIR на ваш досвід користування CoinW у ЄС залежить від конкретних продуктів і правової структури, за якою обслуговуються клієнти ЄС. Загалом:

• Якщо ви торгуєте криптоінструментами, що є фінансовими інструментами (наприклад, деривативами, що посилаються на криптоактиви), через інвестиційну компанію, авторизовану в ЄС, або торговий майданчик ЄС, застосовуються правила прозорості MiFIR і звітність за статтею 26. Очікуйте стандартизовані розкриття даних та звітність до регуляторів.
• Деякі продукти можуть бути недоступними в ЄС. Якщо продукт є фінансовим інструментом (особливо деривативом), його може пропонувати лише компанія або майданчик, авторизовані в ЄС і відповідні до MiFIR. Якщо такого дозволу немає, можуть діяти обмеження чи перевірки відповідності.
• Ідентифікаційні вимоги: компанії, що підпадають під звітність MiFIR, зазвичай збирають додаткові ідентифікатори (наприклад, національний ID для фізичних осіб або LEI для юридичних осіб), щоб забезпечити точність звітів.
• Доступ до ринкових даних: післяторгові дані мають бути загальнодоступними безкоштовно через 15 хвилин. Деякі майданчики також пропонують недорогий доступ у реальному часі.

Важливо: Торгівля спотовими криптоактивами, які не є фінансовими інструментами, не підпадає під MiFIR. Проте можуть застосовуватись інші правила ЄС (наприклад, AML/CFT, санкції, або MiCA). Ця сторінка присвячена лише MiFIR.

Що можуть побачити користувачі CoinW у ЄС на практиці

• Більш прозора інформація до та після торгівлі для фінансових інструментів (особливо деривативів), включаючи котирування та дані про угоди в майже реальному часі.
• Посилене розкриття та перевірки відповідності при доступі до продуктів, що підпадають під MiFIR/MiFID, зокрема запити додаткових KYC/KYI даних.
• Тимчасові обмеження на продукти (наприклад, деякі деривативи) до отримання належної авторизації або еквівалентності третіх країн.

Офіційні посилання ЄС

• Огляд EUR-Lex: Регламент про ринки фінансових інструментів (MiFIR)
• Центр звітності ESMA MiFIR (операції, прозорість, обмеження обсягів): ESMA: звітність за MiFIR

Поширені запитання (FAQ)

Чи застосовується MiFIR до всієї криптоторгівлі?

Ні. MiFIR стосується лише фінансових інструментів (як визначено MiFID). Спотова торгівля криптоактивами, що не є фінансовими інструментами, зазвичай не підпадає під дію MiFIR, хоча можуть застосовуватись інші норми ЄС.

Чи передаються мої персональні дані регуляторам?

Для операцій з фінансовими інструментами, що виконуються через інвестиційну компанію ЄС, так — компанії зобов’язані надавати звіти національним регуляторам із зазначенням ідентифікаторів для виявлення маніпуляцій на ринку.

Чому деякі продукти недоступні в ЄС?

Деякі продукти (особливо деривативи) можуть пропонуватись у ЄС лише за наявності відповідних дозволів і дотримання правил MiFIR/MiFID. Якщо таких дозволів немає, доступ може бути обмежений.