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加密货币交易所要坐不住了！纽交所计划7x24小时交易

2026-01-21初级消息

2026-01-21

初级消息

随着纽约证券交易所（NYSE）及其母公司洲际交易所集团（ICE）宣布于2026年正式推出支持7×24小时交易的美股代币化与链上结算平台，传统金融（TradFi）与加密资产（Crypto）之间维持了十年的权力边界正发生根本性坍塌。

CoinW Academy 从金融学的视角出发，探讨传统金融机构如何通过技术吸纳、监管合规及流动性深度，对加密货币交易所的传统优势——全天候交易、即时结算与资产碎股化——发起全面战略性进攻。

从“边缘创新”到“内核置换”

在过去十年中，加密货币交易所（CEX/DEX）凭借其与生俱来的原生特质——7×24小时不间断交易、T+0即时结算以及无需许可的全球准入，构建了一道坚实的流动性护城河。

相比之下，以纽交所、纳斯达克为代表的传统证券市场，长期受困于工业时代的“开收盘模式”以及T+1或T+2的冗长结算周期。然而，这一系列标志性事件的发生，宣告了这一护城河正在消融。

2026年1月，纽交所披露了其完整的“股票链上代币化解决方案”，不仅支持主流美股与ETF的全天候交易，更通过稳定币与代币化存款实现了即时交割。

与此同时，纳斯达克亦在监管框架内推进同类产品。这种现象标志着传统金融不再满足于仅仅作为加密资产的托管者，而是开始利用区块链这一新型“金融总线”，对加密交易所的核心流量发起直接截流。

这不仅是一次简单的业务扩张，而是全球资本市场基础设施的底层逻辑重构。

基础设施的收敛：交易维度的“平坦化”

24/7交易：时间垄断权的瓦解

全天候交易曾是加密市场区别于股票市场的最大标签，它满足了数字时代全球流动性对即时反应的需求。

然而，从金融史的尺度看，纽交所1887年确立的交易时长标准本质上是受限于物理空间与人力成本的妥协。

在2026年的技术环境下，纽交所引入基于区块链的撮合引擎，实际上是利用了加密技术解决了其历史遗留的运营瓶颈。

当投资者可以在纽交所的合规环境下，利用稳定币对英伟达（NVIDIA）或标普500 ETF进行全天候博弈时，加密交易所“不打烊”的吸引力将遭受毁灭性打击。

原子结算与摩擦成本的消退

传统金融长期诟病的T+2结算模式，不仅占用了海量资金，还催生了复杂的清算风险。通过与梅隆银行（BNY Mellon）、花旗银行（Citi）合作推出的代币化存款系统，纽交所成功实现了资金与证券的“券款对付（DvP）”瞬时化。

这意味着，传统金融正在以加密技术之盾，攻克加密交易所之矛。当传统资产的结算效率追平甚至超越加密原生资产时，存量资金将不可避免地回流至确定性更高、法律保障更完善的传统平台。

流动性源头的截流：货币层面的竞争

稳定币与代币化存款：M1的数字重构

传统金融对加密流量的抢夺，核心在于对“交易媒介”的控制权。2025年7月《GENIUS法案》的签署，为合规稳定币提供了明确的联邦法律框架。传统金融巨头如梅隆银行推出的“代币化存款（Tokenized Deposits）”，与Tether等原生稳定币形成了鲜明竞争。代币化存款作为银行负债的直接数字表现，具备存款保险、利息回赠以及合规身份（KYC）等原生稳定币难以企及的优势。当纽交所的代币化交易平台使用这些受监管的“数字美元”作为清算单位时，它不仅抢占了CEX的交易份额，更从底层流动性池中抽取了养分。

ICE与预测市场的联动逻辑

洲际交易所（ICE）对Polymarket的巨额投资，揭示了传统金融抢夺流量的更深层逻辑——数据与注意力的整合。Polymarket作为预测市场的领头羊，聚集了海量的全球情绪数据。ICE通过将其接入纽交所的代币化平台，试图构建一个“情绪-交易-结算”的闭环。这种将去中心化预测市场（DeFi叙事）与中心化证券交易所（TradFi设施）强行融合的做法，本质上是在抢夺加密原生的“注意力资产”，使其服务于传统金融的深度。

监管红利的收割：合规成本的非对称博弈

监管环境的范式移动

特朗普政府时期的政策转向，使得SEC与CFTC从“阻挠者”转变为“引导者”。这种环境的改变，对纽交所等持牌机构是巨大的利好。传统机构在合规框架内运营了数百年，其在处理复杂法律纠纷、投资者保护及市场操纵监控方面的经验，是加密原生交易所短期内无法弥补的。当CLARITY法案等市场结构性法案落地后，纽交所推出的代币化股票被视为“具备同等股息与治理权”的法定证券，而非加密市场中那些法律定义模糊的RWA（实物资产代币化）项目。这种“法定地位”带来的溢价，将吸引大量风险偏好较低的机构资金。

KYC与无许可精神的终极冲突

加密原生交易所（特别是DEX）的优势在于其无许可、匿名性。然而，随着全球反洗钱（AML）力度的升级，这一优势正在转变为合规风险。纽交所的代币化平台虽然牺牲了部分匿名性，但提供了合规的资金调配通道与高倍杠杆支持。对于大多数追求稳健收益的机构投资者而言，纽交所提供的“在阳光下交易的隐私保护”远比DeFi中的“黑暗丛林”更具吸引力。

加密市场的应对与结构性困境

向内深耕：原生资产的绝对护城河

加密交易所发现，尽管传统金融抢夺了股票代币化的流量，但对于模因币（Meme Coins）、高风险合成资产以及长尾DeFi协议，传统机构仍难以在短期内完成合规适配。这促使加密货币交易所不得不加速向“纯粹加密化”回归，寻找传统金融无法触及的流动性孤岛。

向外融合：多资产平台的转型

还有一部分交易所则选择了“以彼之道还施彼身”。2026年，数个加密货币交易所几乎同时推出了TradFi资产交易板块，支持大宗商品、外汇及全球指数的杠杆交易。这种“一站式金融超市”的竞争，使得交易所之间的界限愈发模糊。然而，在美股这类核心资产上，加密平台依然面临着底层资产托管的法律合规性难题，难以在正面上与具备直接结算权的纽交所抗衡。

终局思辨——共生还是吞噬？

传统金融对加密流量的抢夺，并不意味着加密货币的消亡，而是意味着“加密技术”作为一种底层技术已完全被主流秩序所吸收。纽交所推出7×24小时交易，标志着人类金融史上最重要的一次制度升级——即金融市场从“离散型时间片交易”跨入“连续型链上流转”。

在这一进程中，加密交易所必须意识到，其曾经依赖的技术护城河已不再具有排他性。未来的流动性竞争将不再取决于谁能提供“24小时开盘”，而取决于谁能更高效地管理全球范围内的资产合规性、流动性激励以及创新的注意力博弈。

传统金融的入场，既是加密货币行业的“成人礼”，也是一场惨烈的“清场战”。最终，我们将见证一个统一的全球24小时数字分类账本的诞生，而在这个账本上，曾经的“加密资产”与“传统证券”将仅存标签之别，再无本质之异。

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X 封禁 InfoFi API，一文看懂嘴撸项目的前世今生

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