APR vs. APY 加密貨幣：哪個更高？

當你進入加密貨幣儲蓄帳戶、DeFi 借貸或質押的世界時，你經常會看到 APY 和 APR 這兩個詞。乍看之下，它們可能可以互換使用，但實際上並非如此。理解 APY 與 APR 的差異，能幫助你做出更明智的財務決策，並最大化加密貨幣收益。

在本指南中，我們將拆解加密貨幣中的 APY 與 APR，解釋各自的運作方式，並告訴你什麼時候該使用其中之一。

 

APR 是什麼？（年利率 Annual Percentage Rate 解釋）

APR（Annual Percentage Rate，年利率）是指在不考慮複利的情況下，你在一年內賺取或支付的單利利率。

在加密貨幣中，APR 常用於：

• 借貸平台（例如將 USDC 提供給 Aave）
  
  
• 加密貨幣信用卡
  
  
• 固定利率的質押池
  
  

假設你質押代幣，平台提供 10% APR，這代表你在一年內會獲得 10% 的利息，前提是你沒有將利息再投資。

APR 的主要特徵：

• 不包含複利
  
  
• 適合用來比較貸款或借款利率
  
  
• 計算方式比 APY 更簡單
  
  
• 可能低估你的實際收益
  
  

APY 是什麼？（年化收益率 Annual Percentage Yield 解釋）

APY（Annual Percentage Yield，年化收益率）則包含了複利效應，也就是假設你會持續將獎勵再投資。在加密貨幣中，APY 常用來描述以下收益：

• DeFi 質押平台
  
  
• 收益農場協議
  
  
• 生息型加密貨幣錢包
  
  

例如，若你在 DeFi 平台獲得 10% APY，且利息以每週或每日複利計算，實際收益會略高於 10%，這就是複利的效果。

APY 的主要特徵：

• 包含複利
  
  
• 更貼近實際收益（假設你再投資）
  
  
• 即使基準利率相同，APY 也可能高於 APR
  
  
• 常見於 DeFi 與質押平台
  
  

換句話說，APY 是投資的有效年化利率（或真實收益率），能提供更準確的投資回報計算。

舉例來說，若你投資 $1,000，而某產品提供 5% APR 並按月複利計算，到第一年結束時，你不僅能獲得 $1,050，實際上約有 $1,051.16。換句話說，你的 APY 為 5.1162%。

這或許看似比 5.0% 高不了多少，但若延長投資期限或以更大本金開始，這些細微差異最終會帶來巨大差別！

 

APY vs APR：主要差異

特徵	APR	APY
複利	不包含	包含
常見應用	借貸、固定質押、借款	DeFi 收益、儲蓄、農場
反映實際收益	否	是
加密案例	在 Compound 借貸	在 Lido 質押、在 Yearn 農場

核心差異在於「複利」。

假設你比較兩個加密平台，一個提供 10% APR，另一個提供 10% APY，那麼 APY 的選項會隨著時間獲得更多收益，尤其是在頻繁複利的情況下。

以下為不同複利頻率下的 APY 效果表：

複利頻率	APY
年複利	5%
半年複利	5.06%
季度複利	5.12%
月複利	5.12%
日複利	5.126%

 

什麼時候該使用 APY 或 APR？

判斷使用 APY 還是 APR，取決於你是賺取利息還是支付利息，以及是否涉及複利。

使用 APR 的情況：

• 借入加密貨幣（如在 Aave 借款）
  
  
• 比較基礎利率
  
  
• 評估無複利獎勵的平台
  
  

使用 APY 的情況：

• 評估質押、收益農場或 DeFi 金庫
  
  
• 你會再投資獎勵
  
  
• 比較跨平台的複利收益
  
  

如何計算 APY 與 APR

現在你已清楚兩者的差異，更能判斷哪種加密產品是更好的投資。以下是幾個指引：

• 若比較的產品中，一個回報以 APR 表示，另一個以 APY 表示，你需要全部轉換為 APY 才能正確比較（蘋果比蘋果，橘子比橘子）。
  
  
• 若比較兩個相同 APR 的產品，需檢查複利頻率（每日/每週/每月/每年）。複利越頻繁，實際收益越高。這也是為何有些平台強調「每日複利」來吸引用戶。
  
  
• 網上有許多免費工具，可輕鬆將 APR 與 APY 互換，只需輸入複利頻率即可。
  
  

 

APY vs APR：加密借貸、質押與收益農場

1. 加密借貸（如 Aave、Compound）

• 出借方賺取 APR
  
  
• 借款方支付 APR
  
  
• 通常不自動複利，除非再投資
  
  

2. 質押（如 Lido 的 ETH，Solana）

• 回報以 APY 顯示
  
  
• 複利頻率依協議而異
  
  

3. 收益農場（如 Curve、SushiSwap、Yearn）

• 使用 APY，假設獎勵會再投資
  
  
• 注意每日/每週複利提升
  

 

常見問題（FAQ）

更高的 APR 一定比較好嗎？

不一定。如果另一平台 APR 稍低但複利頻繁（顯示 APY），實際回報可能更高。

為什麼 APY 比 APR 高？

因為 APY 包含複利效應，如果一年內支付利息超過一次，APY 自然會高於 APR。

我是否應該總是選擇基於 APY 的 DeFi 平台？

如果你會自動或頻繁複利，APY 更能反映真實收益。但請務必考慮 gas 費和無常損失。

 

結論：APY vs APR—哪個更重要？

在加密世界中，APY 與 APR 都很重要，但用途不同。

• APR 幫助你比較基礎利率（如借貸或固定質押）。
  
  
• APY 在涉及複利時，能更準確地顯示潛在收益。
  
  

專業提示： 在投入加密貨幣之前，務必確認利率是 APR 還是 APY。這可能對回報產生巨大影響，特別是在波動性高或高收益的 DeFi 環境中。

 

其他考量因素

如果事情能簡單到只選擇 APY 更高的產品就好了—但實際上還要考慮以下因素：

• 產品費用：部分產品會收取手續費，降低最終收益，即便 APY 更高，最終回報可能反而不如人意。
  
  
• 風險：加密貨幣投資風險各異。有些新代幣提供極高的 APY，但若考慮到其風險，未必是明智選擇。這常見於 BTC 較低質押收益 vs 新推出的 altcoin，高收益但更容易受到炒作或跑路風險影響。