The Graph es un protocolo descentralizado de indexación y consultas que ayuda a las aplicaciones (y cada vez más a los agentes de IA) a acceder de forma eficiente a los datos de la blockchain. En lugar de que cada desarrollador ejecute su propia infraestructura para leer datos on-chain, The Graph permite publicar y utilizar “subgraphs” (APIs abiertas) que indexan y sirven datos estructurados para dApps.
GRT es el token utilitario de la red. Alinea los incentivos de los participantes clave (Indexers, Curators, Delegators y Consumers), quienes garantizan la calidad de los datos, dirigen la demanda hacia subgraphs útiles y pagan los servicios de consulta. Para el sitio oficial, visita The Graph.
The Graph fue fundado por Yaniv Tal, Brandon Ramirez y Jannis Pohlmann para resolver un problema persistente de Web3: los datos de la blockchain son públicos, pero no es fácil consultarlos a gran escala sin una infraestructura de indexación especializada. Con el tiempo, el protocolo evolucionó desde despliegues iniciales hasta convertirse en una red descentralizada donde operadores independientes de nodos procesan consultas y obtienen recompensas.
La mayor contribución de The Graph es hacer que los datos blockchain sean “amigables para las aplicaciones” mediante subgraphs. En lugar de que cada equipo reconstruya el mismo pipeline de datos, los subgraphs estandarizan la indexación y las consultas. Este enfoque respalda dashboards DeFi, analítica NFT, wallets, exploradores y muchas otras aplicaciones on-chain que necesitan acceso fiable a datos históricos y en tiempo real.
En la práctica, esto convierte los datos on-chain sin procesar en una capa de datos utilizable y escalable, distribuyendo el trabajo entre muchos proveedores (Indexers) en lugar de depender de un único servicio centralizado.
A medida que crecieron la DeFi, los juegos on-chain y las aplicaciones multichain, el acceso a los datos se convirtió en un cuello de botella. El modelo de mercado descentralizado de The Graph impulsó la indexación hacia una red abierta, donde los participantes compiten en rendimiento y fiabilidad, alineados económicamente mediante staking y recompensas.
Al comparar tokens de “infraestructura” del ecosistema, suele ser útil seguir activos principales como el precio de ETH en CoinW y el precio de BTC en CoinW, ya que la demanda de The Graph tiende a correlacionarse con la actividad on-chain general.
El rol de GRT se entiende mejor como un token de coordinación de red. Se utiliza para staking, seguridad económica y alineación de incentivos, en lugar de funcionar como un token de fidelización de un exchange centralizado.
GRT vs. un token de exchange tradicional (comparación general)
| Característica | Token de exchange tradicional | The Graph (GRT) | |||
| Entorno principal | Exchange centralizado, libro de órdenes gestionado por la empresa | Mercado descentralizado de indexación y consultas asegurado por staking | |||
| Utilidad principal | Descuentos en comisiones, promociones, quemas ocasionales | Staking de Indexers, curación, delegación y pagos por consultas | |||
| Modelo de incentivos | Vinculado a ingresos del exchange y marketing | Emisión del protocolo + comisiones por consultas, con mecanismos de quema | |||
| Gobernanza | Normalmente liderada por la empresa | Actualizaciones técnicas y control del tesoro mediante estructuras de gobernanza del ecosistema |
La documentación de The Graph resume claramente su modelo de incentivos: las recompensas de indexación provienen de la inflación del protocolo (objetivo ~3 % anual) y se distribuyen según la señal de curación y el staking asignado.
Legado: The Graph ayudó a estandarizar el modelo de “indexar una vez, consultar en cualquier lugar” para aplicaciones on-chain, reduciendo la duplicación de infraestructura en el ecosistema.
Valoración: Los proyectos de tokens no suelen tener una “valoración” única y fiable comparable a la de una empresa, y la riqueza personal de los fundadores no es fácilmente verificable. Métricas más prácticas son la actividad de la red, la adopción y la dinámica de la oferta.
Perspectivas futuras: La relevancia a largo plazo de GRT está estrechamente ligada al crecimiento de las aplicaciones Web3 y a la demanda de datos. Si el uso multichain, los volúmenes DeFi y las herramientas de IA on-chain continúan expandiéndose, la infraestructura de indexación y consultas podría volverse aún más importante.
Oferta y emisión: The Graph se lanzó con una oferta inicial de 10.000 millones de GRT y apunta a ~3 % de nueva emisión anual para recompensar a los Indexers.
Mecanismos de quema: El protocolo incluye varias quemas diseñadas para compensar la emisión, como el impuesto de delegación, el impuesto de curación y una parte de las comisiones por consultas.
Oferta circulante: En 2025, los rastreadores de mercado estimaban la oferta circulante entre ~10,5 y 11 mil millones de GRT (según la fuente y el momento).
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