從「紫蘇葉」到 45 倍神話：解密「白毛股神」 Serenity 的另類投資哲學

2026-06-24初級

2026-06-24

初級

2026 年 5 月，一張收益截圖在 X 平台（原推特）上引發軒然大波。一個頂著白髮二次元少女頭像、名為「 Serenity 」的匿名帳戶，曬出的年度戰績令人瞠目：4502.45 %——不到五個月，整整 45 倍。這位神秘人物隨即被投資者冠以 「白毛股神」 的稱號，X 平台粉絲量迅速超過 75 萬，付費訂閱人數甚至一度超越馬斯克，位列平台第一。更令人震撼的是，據其自述，過去兩年累計收益約為 225 倍。他公開建倉的 25 檔股票，漲幅全部落在 1 倍到 10 倍之間。其中，瑞典半導體公司 SIVE 從不足 1.5 億美元市值起步，累計漲幅超過 20 倍；美國襯底材料商 AXTI 從 12 美元附近出發，持續攀升。

不過，Serenity 的真實身份至今仍是一團迷霧——所有關於「 AI 研究科學家」「 RISC-V 基金會成員」「曾受邀加入輝達 AI 團隊但拒絕」等履歷，均 無法獨立核實。

Serenity 投資哲學：三條貫穿始終的方法論

透過他陸續公開的言論和操作記錄，可以梳理出三條核心思路。

「紫蘇葉」理論——尋找不起眼卻不可或缺的零件

Serenity 用日式料理打過一個形象的比方：食客在壽司店裡爭搶的是鮪魚大腹，但真正讓店面停擺的，往往是那片不起眼的紫蘇葉——沒了它，整家店的運作都會出問題。映射到投資上，「紫蘇葉」就是那些在某個關鍵環節擁有絕對技術壟斷、缺了它整個產業鏈便無法運轉的小市值冷門公司。

「瓶頸理論」（ Chokepoint Thesis ）——死磕產業鏈的「最短木板」

這是 Serenity 最核心的戰法，也被稱為 「卡脖子戰法」 。其基本邏輯是：在高景氣產業中，不追逐輝達這樣的終端巨頭，而是向上游挖掘那些看似不起眼、卻手握核心技術的企業。他反覆強調，多數人研究 AI 只盯著 GPU 算力這條「最長木板」，但真正的成長瓶頸和投資機會，恰恰藏在供應鏈中 最脆弱、最不可替代的「最短木板」 上。一旦這個卡點出問題，強如輝達、Google TPU 也得全面停擺。

用碎片拼出「市場還不知道的事」

在這一思路下，他尤其擅長利用公開資訊——行業研究、學術論文、專利文件、客戶名單、產能地圖、上游礦源等非結構化碎片——拼湊出高置信度的推論，然後等待市場在後知後覺中追趕上來。

對技術分析的態度：回歸基本面

與技術分析派不同，Serenity 曾直言，技術分析更像是交易者的「占星術」，本質是確認性偏差與市場心理的組合，可用於判斷市場情緒，但不足以決定價格的核心走向。在他看來，多檔個股的大幅上漲並非源自圖表形態，而是由基本面和資金結構的變化所驅動。

投資標的梳理

以下基於 Serenity 在 X 平台的公開言論，分類整理其提及或持有的相關標的。

美股及全球股票標的

Serenity 的核心多頭組合主要圍繞 下一代光子學、半導體基板、功率半導體及邊緣 AI 算力 方向展開。

核心持倉組合

標的	代碼	產業定位	Serenity 評價
SIVE（ Sivers Semiconductors ）	瑞典股	光子學「卡脖子」環節	受惠於 1.6 T 光模組與 CPO 趨勢，嵌入多家超大規模雲端供應鏈，被認為具備最高上行彈性
LPK（ LPKF Laser & Electronics ）	德國股	雷射玻璃基板	在 LIDE 製程上具備「準壟斷」地位，全球主要廠商正參與驗證與量產導入，估值仍被低估
SOI（ Soitec ）	法國股	矽光子襯底	結構性優勢標的，已率先完成部分重估，但 Serenity 仍繼續持有
RPI（ Raspberry Pi Holdings ）	英國股	邊緣 AI	從教育/開發板向 AI 邊緣部署延伸，屬於觀察性倉位
IQE	英國股	磊晶晶圓	覆蓋多家光子學與射頻廠商，已逐步完成風險出清並進入重估階段，存在中長期再定價空間
ALRIB（ Riber ）	法國股	MBE 設備	MBE 設備「隱性龍頭」，受惠於量子與量子點應用擴展，獲微軟量子設備採購間接驗證，仍被低估
XFAB（ X-FAB Silicon Foundries ）	歐股	SiC 功率半導體與矽光子代工	聚焦 SiC 功率半導體與矽光子代工，受惠於歐美 CHIPS 法案，具備被輝達評估的潛在光子代工機會；5 月 27 日 Serenity 宣布建倉後，股價單日盤中最高漲 77 %

中小市值 AI 敞口標的

2026 年 6 月 9 日，Serenity 發文表示，一批市值在 100 億至 1000 億美元 之間、具備 AI 敞口的中小市值公司仍具相對吸引力，包括：ASX、Sumitomo Electric、JBL、VICR、GFS、AAOI、AlChip、TSEM、FN、Furukawa Electric、CLS、NBIS、NOK、AMKR、LITE、COHR 等。他同時聲明，僅在 NBIS、TSEM 和 AAOI 上持有個人倉位。

早期成名作：AXT

AXT（ AXTI.O ）是其早期一舉成名的標的——全球磷化銦（ InP ）襯底巨頭。Serenity 認為 InP 襯底是 AI 光學互聯的「終極咽喉卡點」。該標的曾從約 14 美元飆漲近 10 倍。

結語

「白毛股神」 Serenity 現象，折射出的是全球散戶對 AI 產業鏈投資機會的渴望，以及在資訊過載時代對「權威」指引的依賴。無論其真實身份如何，他所倡導的 「關注產業鏈卡脖子環節、深度研究驅動投資」 的思路，本身確有一定的參考價值。但正如一位資深投資者所言：「造神，總比承認自己看不懂容易。」在投資的世界裡，沒有任何「股神」能夠替代獨立的思考和自主的決策。

風險提示：本文僅作投資邏輯的客觀梳理，不構成任何投資建議。市場有風險，投資需謹慎。

美股 AI 產業鏈投資邏輯分析

2026 年，美股 AI 投資邏輯正從概念炒作轉向業績兌現。超大規模雲端服務商主導的資本支出超級週期已經形成，全年資本開支預計超過 7000 億美元，為產業鏈鎖定 12‑24 個月的訂單支撐。產業鏈三層結構中，算力基礎設施（輝達、博通等）確定性最高，基礎模型層盈利路徑仍不明朗，應用軟體層則受益於收入與成本的雙重優化。投資機會沿算力、儲存、光通訊、電源等環節逐級擴散。CoinW 平台已上線 TradFi 專區，支援輝達、Google 等美股交易，以及 TAO、RENDER、FET 等 AI 主題代幣。需警惕估值高位、資本開支增速放緩及地緣政治等風險。

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